本周投資觀點：數據混亂令市場不安

本周回顧

美國政府停擺現已創下歷史最長紀錄，導致市場不得不仔細研判私人數據來評估經濟健康狀況——而上周的數據令市場驚慌。Challenger, Gray & Christmas的報告顯示，10月份美國僱主裁員逾150,000人，為2003年以來該月份最大規模的裁員。這引發了股市新一輪波動，同時市場亦對科技板塊的估值感到不安。標普500指數ⁱ上周下跌1.6%（以美元計）。密西根大學調查顯示，11月初美國消費者信心驟降至近三年半低點，同樣亦打擊了市場情緒。美國最高法院聽證會後，特朗普總統援引《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收關稅的政策被否決的可能性增大。如果此情況發生，政府可能會援引其他關稅法律來維持財政收入，但這將限制總統隨意加徵關稅的權力。因此最高法院的裁決並非決定特朗普能否徵收關稅，而是如何徵收關稅。與此同時，埃隆·馬斯克在特斯拉股東關於其1萬億美元薪酬方案的投票中取得決定性勝利，這是其在兩年內第二次獲得創紀錄的股票獎勵。大西洋彼岸，英倫銀行以5比4的微弱票差將利率維持在4%不變，釋放出鴿派立場信號。

本周名言

「我們的時代已經到來，紐約，」Zohran Mamdani在當選紐約新一任市長後寫道——這場勝利引發了人們對他過往言論的重新審視，其中包括：「徵稅不是偷竊。資本主義才是。」

關鍵數據

據Challenger, Gray & Christmas報告顯示，今年年初至10月底美國僱主宣佈的裁員人數超過1百萬。第三季度美國人信用卡未償餘額增加。密西根大學調查確認了K型經濟的證據：高收入家庭狀況良好，低收入家庭則舉步維艱。美國供應管理協會(ISM)稱，10月美國服務業活動加速，製造業則出現萎縮。

中國10月CPI同比上漲0.2%，高於市場預期。