本周投資觀點

本周回顧

具有歷史意義的一周隨著梵蒂岡升起象徵選舉成功的白煙（意大利語「fumata bianca」）而落下帷幕——梵蒂岡樞機團當周選舉產生了首位美國籍教皇；與此同時，中美兩國達成為期90天的大規模關稅削減協議，期間中國對美關稅將降至10%，美國對華關稅將降至30%。在此次中美日內瓦經貿會談「 破冰」之前，美英兩國亦達成了貿易協定。市場對關稅談判的樂觀情緒以及好於預期的經濟數據，助力美國股市堅守在4月2日「解放日」水平之上。標普500指數ⁱ上周微跌0.5%（以美元計）。10年期美債收益率上升7個基點至4.38%。避險資產黃金上漲2.6%。經歷一周緊張局勢升級後，印度和巴基斯坦達成「脆弱」停火協議。儘管美國一家汽車業巨頭暫停發佈業績指引，日本某電子集團宣佈裁撤10,000個崗位，美國股市仍展現出韌性。聯儲局以經濟前景不確定性進一步加劇為由，維持利率不變。英倫銀行將利率下調25個基點至4.25%，維持「漸進且審慎」的政策指引。德國方面，弗里德里希·默茨經歷兩輪議員投票後當選總理，創戰後先例。

本周名言

「加拿大是非賣品，永遠不會出售。」加拿大總理馬克·卡尼在與特朗普會晤時表示。

關鍵數據

4月份，中國出口同比增長8.1%，月環比下降3.8%，收縮幅度小於預期。受高關稅影響，中國對美出口下降23.7%，但降幅較預期溫和。對東盟國家的出口增長了7.3%，表明貿易轉移仍在持續。

美國方面，供應管理協會服務業調查結果超預期升至51.6，顯示增長加速。截至5月3日當周，初次申請失業救濟金人數下降13,000至228,000，符合預期。受進口商在關稅政策實施前的囤貨需求推動，3月份美國貿易逆差擴大173億美元，達到1,405億美元。

瑞士4月份CPI降至0%，瑞士央行6月份降息25基點概率大增。