《本週觀點》：美國中期選舉的「人工智能」隱憂
本週回顧
民主黨在美國中期選舉中取得決定性勝利，選民對生活成本、人工智能和伊朗戰爭的關切成為關鍵推動因素。民主黨掌控了國會兩院，並在傳統上由共和黨控制的地區贏得席位，包括堪薩斯州——該州選出了自1932年以來首位民主黨參議員。股市最初應聲上漲，因特朗普總統未對選舉結果提出異議，亦未立即推動中東衝突升級。然而，市場隨後出現回調，原因是投資者擔憂民主黨可能推遲或阻撓已宣佈的20吉瓦數據中心產能——人工智能相關股票首當其衝，受創最重。標普500指數i上週下跌2.7%。標普500等權重指數（對成分股等權而非按市值加權）下跌1%。最新就業數據顯示美國經濟持續增長，非農就業人數大幅攀升。消費者通脹增速超過工資增長，削弱了勞動者的購買力，但勞工市場趨緊的風險正在上升。企業層面，88%的標普500成分股公司已公佈第三季業績，其中84%的公司每股盈利超出市場普遍預期。然而，超出預期的幅度有所收窄，且市場對自由現金流正面驚喜給予的回報超過了對盈利超預期的回報。隨著上週市場回調，標普500指數遠期市盈率降至17.6，跌破了「解放日」市場拋售期間確立的主要估值支持位。半導體估值壓縮是此次估值重估的主要驅動因素。由於經濟指標顯示暫無衰退跡象，此次重估表明投資者正在抵制盈利預測中可能存在的過度樂觀情緒。
本週名言
「我本人並未出現在選票上，但如果我在，我們會以壓倒性優勢獲勝！」特朗普寫道。上週，其媒體集團股價下跌29.5%。
關鍵數據
10月美國非農就業人數增加16.5萬，遠超預期。職位空缺數和離職率均有所上升。追蹤經濟指標是否超出或不及預期的美國經濟意外指數處於三年高位。
歐洲方面，歐元區10月通脹終值按年升至4.0%，印證了能源驅動下的通脹急劇攀升。核心通脹維持在2.5%。英倫銀行將利率上調至4%。瑞士通脹升至1.5%。
中國10月官方製造業和非製造業採購經理指數（PMI）雙雙跌入收縮區間。
