《本週觀點》：人工智能資本支出引發質疑
本週回顧
也門胡塞武裝宣佈對沙地阿拉伯實施海上封鎖，並在紅海襲擊油輪，導致中東衝突擴大。這一局勢升級令特朗普總統重啟霍爾木茲海峽商業航運的訴求面臨更為複雜的局面。布蘭特原油價格突破每桶100美元，美元走強，且債券收益率上升。歐洲央行上週將利率維持在2.25%不變，但釋放9月可能加息的訊號。聯儲局、日本央行及英倫銀行將於本週召開政策會議。由於擔心日圓走弱或將加劇通脹風險，日本央行似乎更傾向於更快推進貨幣政策緊縮路徑。英國首相貝安德 (Andy Burnham) 任命賀理安 (John Healey) 為財政大臣，政府正在考慮凍結租金措施以緩解生活成本壓力。由於關稅收入下滑和關稅退稅規模上升，美國財政前景惡化。特朗普政府宣佈對部分加拿大出口商品加徵50%的關稅，對大多數巴西商品加徵25%的關稅，並對進口藥物加徵100%的關稅。儘管如此，美國國內數據仍具韌性：首次申領失業救濟金人數降至1969年以來的最低水平，受世界盃相關消費拉動，6月零售銷售表現較好。企業消息面喜憂參半。Alphabet第二季度盈利超預期，但其股價仍下跌約7%，原因是投資者的關注點集中於人工智能相關資本支出上升以及自由現金流承壓方面。特斯拉、雀巢和斯沃琪（Swatch）均未達盈利預期。當前市場對盈利不及預期的負面回應，遠大於對盈利超預期的正面回應。
本週名言
「下週的聯儲局會議將是近年來最難以預測的會議之一，」《華爾街日報》首席經濟記者Nick Timiraos寫道。
關鍵數據
我們正密切關注6月份美國個人收入和消費數據，以及第二季度國內生產總值（GDP）初值。日本6月份整體通脹率從5月份的1.5%升至1.7%，核心通脹率達到1.6%。歐元區綜合採購經理指數升至八個月高位。10年期德國國債收益率攀升至3.21%，創下2011年以來的最高水平。最新的歐洲經濟研究中心（ZEW）調查顯示，德國經濟信心正在好轉。
