CIO观点：人工智能相关股票承压

本周回顾

上周尽管美联储降息，但股市仍然转跌，主要原因是两家美国科技巨头的业绩令人失望，导致投资者对人工智能相关股票的担忧加剧。美联储降息25个基点。此次决议出现分化：两名成员持鹰派反对意见（主张维持利率不变），一名成员持鸽派反对意见（主张降息50个基点）。另一重大进展是美联储宣布启动“准备金管理购买”计划，承诺自12月12日起每月购买400亿美元的短期国债。该操作将通过增加银行准备金向金融体系注入流动性。这项计划比预期启动更早且规模更大，为此次会议增添了鸽派色彩。瑞士央行维持0%利率不变，预计该利率将保持至2026年。澳大利亚储备银行同样维持现有利率。标普500指数ⁱ上周下跌0.6%（以美元计），周五因投资者撤离人工智能相关科技股而大幅下挫。博通因业绩展望不及预期而拖累股价下跌，甲骨文公司则在报告人工智能数据中心以及其他设备支出激增后股价暴跌——这些投资转化为云收入的速度未能达到投资者预期。

地缘政治

美国总统特朗普给乌克兰总统泽连斯基“几天时间”来回应一项拟议的和平协议，该协议要求乌克兰接受领土损失，以换取美国未具体说明的安全保障。

关键数据

11月美国小企业信心指数改善，对销售前景的乐观情绪上升。9月美国空缺职位数量激增至765.8万，10月再度攀升至767万。

德国10月工业生产数据月环比增长1.8%，远超预期。

巴西11月IPCA通胀率符合预期，年同比通胀率为4.46%（预期4.47%），月环比通胀率为0.18%（预期0.19%）。这使通胀率重回目标区间（1.5%-4.5%），为启动宽松周期铺平道路。