Weekly house view | Ribasso dei chip
La settimana in rassegna
Le azioni del settore dei semiconduttori hanno registrato una flessione la scorsa settimana mentre gli investitori rivalutavano la sostenibilità del boom dell’intelligenza artificiale (IA). Si tratta della maggiore correzione nel momentum trade da cinque anni a questa parte. TSMC ha perso oltre il 7% per il mancato raggiungimento dei target sui margini, mentre i titoli tecnologici statunitensi sono stati penalizzati dalla crescente concorrenza delle piattaforme di intelligenza artificiale cinesi a basso costo.
Come esempio significativo, il recente modello di IA cinese, Kimi K3 di Moonshot, viene presentato come più economico e insieme più potente rispetto a diverse soluzioni offerte da Anthropic e OpenAI. ASML ha invece superato le aspettative di mercato, riportando un aumento del 21% anno su anno per le vendite del 2° trimestre. SpaceX ha perso oltre il 40% rispetto al suo massimo, scendendo al di sotto del prezzo della sua offerta pubblica iniziale (IPO) di 135 dollari.
Il conflitto in Medio Oriente è ulteriormente peggiorato. Gli Stati Uniti hanno lanciato numerosi attacchi aerei contro l’Iran, ripristinato il blocco navale contro l’Iran e colpito una petroliera diretta verso l’isola di Kharg, il principale terminale per le esportazioni petrolifere iraniane. Teheran ha preso di mira navi commerciali nei pressi dell’Oman e attaccato come ritorsione basi militari statunitensi nella regione. Almeno quattro militari statunitensi sono stati uccisi.
Questa settimana il 18% delle componenti dello S&P 5001 pubblicherà i risultati del 2° trimestre - incluse Intel, Google e Tesla. I dati finora sono stati molto buoni e le banche statunitensi hanno superato le previsioni degli analisti. Questa settimana monitoreremo i dati degli indici dei direttori degli acquisti (PMI) globali. La Banca centrale europea annuncerà giovedì la sua decisione sui tassi d’interesse. I mercati sono inoltre in attesa degli indici dei prezzi al consumo (CPI) del Regno Unito, del Giappone e del Canada.
Il partito laburista britannico ha eletto Andy Burnham come proprio leader, facendone il favorito per divenire primo ministro del Regno Unito.
La Spagna, battendo l’Argentina 1-0, ha vinto i Mondiali di calcio 2026.
Citazione della settimana
«Non mi presenterò qui per dire che la missione è stata compiuta» ha affermato il presidente della Federal reserve, Kevin Warsh, intervenendo davanti al Congresso dopo la diffusione di un dato sull’inflazione di giugno superiore alle aspettative. «C’è ancora molta strada da fare»
Dati chiave
La crescita economica complessiva della Cina è rallentata ai livelli più bassi degli ultimi decenni (se si esclude il periodo della pandemia di Covid-19). Nel 2° trimestre il PIL è cresciuto del 4,3% anno su anno.
I dati economici statunitensi sono stati nel complesso incoraggianti. L’inflazione CPI complessiva statunitense è scesa al 3,5% a giugno rispetto al 4,2% a maggio, grazie principalmente al ribasso dei prezzi dell'energia. L’inflazione di fondo, che esclude le componenti alimentari ed energetiche, è scesa al 2,6% anno su anno ed è diminuita dello 0.02% mese su mese.
Il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è diminuito al 4,2% rispetto al 4,3% di maggio. Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti di giugno hanno registrato un aumento mensile dello 0,2%. Questi ultimi dati sono indicatori positivi per la crescita dell’economia statunitense.
