Weekly house view | Chute des semi-conducteurs
Revue hebdomadaire
Les valeurs du secteur des semi-conducteurs ont été malmenées la semaine dernière, les investisseurs s'interrogeant sur le caractère durable du boom de l'intelligence artificielle (IA). Il s'agit de la plus forte correction enregistrée depuis cinq ans par cette tendance boursière. TSMC a cédé plus de 7% après avoir annoncé des marges inférieures aux attentes, tandis que les valeurs technologiques américaines ont été mises à mal par la concurrence croissante des plateformes chinoises d'IA à bas coût. En témoigne Kimi K3 de Moonshot, un nouveau modèle d'IA chinois annoncé comme étant à la fois moins coûteux et plus performant que plusieurs produits proposés par Anthropic et OpenAI.
Parallèlement, ASML a dépassé les attentes avec une hausse de 21% en glissement annuel de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre. SpaceX a perdu plus de 40% par rapport à son sommet, glissant sous son prix d'introduction en bourse de USD 135.
Le conflit au Moyen-Orient s'est aggravé. Les Etats-Unis ont lancé une série de raids aériens, rétabli leur blocus naval contre l'Iran et attaqué un pétrolier faisant route vers l'Île de Kharg, point névralgique des exportations iraniennes. Téhéran a ciblé des navires commerciaux près d'Oman et a riposté en frappant des bases américaines dans la région. Au moins quatre soldats américains ont été tués.
Cette semaine, 18% des entreprises composant le S&P 5001 publieront leurs résultats du deuxième trimestre, dont Intel, Google et Tesla. Jusqu'à présent, les résultats se sont révélés solides, les banques américaines dépassant les prévisions des analystes. Cette semaine, nous serons particulièrement attentifs aux données de l'indice mondial des directeurs d'achat (PMI). La Banque centrale européenne annoncera jeudi sa décision concernant les taux d'intérêt. Les marchés attendent également la publication de l'indice des prix à la consommation (IPC) du Royaume-Uni, du Japon et du Canada.
Andy Burnham a été élu à la tête du Parti travailliste britannique, devenant ainsi le favori pour le poste de Premier ministre du Royaume-Uni.
L'équipe d'Espagne a battu l'Argentine 1-0 et a remporté la Coupe du monde de football 2026.
Citation de la semaine
«Je ne vais pas arriver ici et déclarer mission accomplie», a indiqué le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, après la publication d'un taux d'inflation meilleur que prévu en juin. «Je dirais simplement qu'il reste encore beaucoup à faire.»
Indicateurs clés
En Chine, la croissance économique globale a ralenti à son plus bas niveau depuis des décennies (hors pandémie). Au deuxième trimestre, le PIB a progressé de 4,3% en glissement annuel.
Dans l'ensemble, les données économiques américaines ont été encourageantes. L'IPC global s'est replié à 3,5% en juin contre 4,2% en mai sous l’effet de la baisse des prix de l'énergie. L'inflation sous-jacente, qui exclut les produits alimentaires et l'énergie, a pour sa part reculé à 2,6% en glissement annuel et a très légèrement baissé (-0,02%) en glissement mensuel.
Le taux de chômage est passé de 4,3% en mai à 4,2% aux Etats-Unis. De leur côté, les ventes au détail ont augmenté de 0,2% en juin par rapport au mois précédent. Ces dernières données constituent des indicateurs positifs de la croissance économique américaine.
