Secular Outlook 2025: 5-Jahres-Renditeprognosen für Aktien, Anleihen, Währungen und Alternativen
Übersicht: Die grosse Konvergenz
Die Renditen von Aktien und Anleihen aus Industrieländern nähern sich an. Diese Verschiebung lässt ein Ende des Amerikanischen Exzeptionalismus erkennen und verdeutlicht, dass neue Ansätze für die Portfoliostruktur gefragt sind.
Die wichtigsten Erkenntnisse:
- Die Konvergenz der Renditen über die Anlageklassen hinweg deutet auf ein schwierigeres Umfeld für traditionelle Aktien- und Anleiheportfolios hin, in dem die nominalen Renditen mässig ausfallen dürften.
- Schwellenländer und europäische Aktien sind dank einer Kombination aus wachstumsfördernden Strukturreformen und öffentlichen Investitionen in der Lage, sich besser zu entwickeln.
- Anleger werden ihre bisherigen regionalen Allokationen überdenken und sich auf strukturelles Wachstum konzentrieren müssen, um in einem renditeschwachen Umfeld Alpha zu erzielen.
| Wichtigste Ergebnisse | Konsequenzen |
|---|---|
| Länger unterdurchschnittliches Wachstum und höhere Inflation | Höhere Allokation in festverzinsliche Anlagen, insbesondere Kredite, bei gleichzeitiger Reduzierung des Aktienengagements. |
| Niedrige und konvergierende reale Renditen in allen wichtigen Anlageklassen | Diversifizierung durch weniger US-Aktien und mehr Titel aus Europa, Schwellenländern und Nicht-US-Champions. |
| Streben Sie nach Alpha, nicht nach Beta. | Fokus auf langfristige Wachstumsthemen (z. B. aus den Bereichen IT, Pharma, Industrie, Mid-Caps), Multi-Asset-Strategien und alternative Anlagen wie Real Assets. |
Hier können Sie den vollständigen Secular Outlook 2025 herunterladen
Renditen der Anlageklassen, 5-Jahres-Prognose, in %, annualisiert
Quelle: Pictet Asset Management; Prognosezeitraum 31.03.2024–31.03.2029
Secular Outlook 2025 webinar
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