Secular Outlook 2025: Previsioni di rendimento a cinque anni per azioni, obbligazioni, valute e alternativi
Panoramica: La Grande Convergenza
I rendimenti delle azioni e delle obbligazioni dei mercati sviluppati stanno convergendo. Questa svolta segna la fine dell'eccezionalismo statunitense e sottolinea la necessità di un nuovo approccio alla costruzione del portafoglio.
Punti salienti:
- La convergenza dei rendimenti tra le asset class preannuncia un contesto più difficile per i portafogli azionari/obbligazionari tradizionali, con una previsione di rendimenti nominali modesti.
- I mercati emergenti e i titoli europei sono posizionati per sovraperformare grazie a una combinazione di riforme strutturali che favoriscono la crescita e gli investimenti pubblici.
- Gli investitori dovranno riconsiderare le tradizionali allocazioni regionali e concentrarsi sulla crescita strutturale per catturare l'alfa in un mondo a basso rendimento
| I risultati principali | Implicazioni |
|---|---|
| Crescita inferiore alla media e inflazione elevata più a lungo | Aumentare l'allocazione nel reddito fisso, in particolare nel credito, riducendo al contempo l'esposizione azionaria. |
| Rendimenti reali bassi e convergenti in tutte le principali asset class | Diversificare il proprio portafoglio evitando le azioni statunitensi e inserendo titoli europei e dei mercati emergenti e i migliori performer non statunitensi. |
| Cercare un'esposizione all'alfa, non al beta | Concentrarsi su temi di crescita secolare (ad es. IT, farmaceutico, industriale, mid-cap), strategie multi-asset e investimenti alternativi come gli asset reali. |
Scarica qui il report Secular outlook 2025
Rendimenti dell'asset class, previsioni a 5 anni, %, annualizzate
Fonte: Pictet Asset Management, previsioni sul periodo 31/03/2025 - 31/03/2030
Webinar Secular Outlook 2025
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