《本周观点》：“贝森特看跌期权”
本周回顾
上周，美国财政部宣布将长期美国国债回购操作规模提高一倍。财政部长斯科特·贝森特表示，美国政府将每季度对10至30年期国债的购买规模从380亿美元增至580亿美元。这一举措是在长期政府债券遭遇大幅抛售后采取的。国债收益率得以短暂修复，但随后再次逆转，因为这一举措引发市场对美国长期债务可持续性新的质疑。地缘政治方面，美国总统唐纳德·特朗普威胁称，如果阿曼干涉美国对霍尔木兹海峡的封锁，将对阿曼实施轰炸。以色列军队袭击了黎巴嫩，这可能会破坏该地区达成持久和平协议的前景。美国和加拿大未能达成贸易协定，美国对加拿大多项商品加征50%的新关税。加拿大总理马克·卡尼表示，加拿大将对美国新关税实施“等额对等”的反制措施。与此同时，中国同意削减瑞士出口商品的几乎所有关税，并更新了2014年双边贸易协定的条款。人工智能的实体应用正成为人工智能热潮的下一阶段。一家名为宇树科技的中国机器人公司股票在上市首日暴涨了460%。在2026北京人形机器人运动会中，一台参赛机器人打破了“世界上跑得最快的人”尤塞恩・博尔特创下的跑步纪录。
本周名言
当被问及债券收益率上升的问题时，特朗普表示美军可能发挥作用。“终极干预手段是军事力量，如果必须动用，我们会那样做。”
关键数据
美国零售业表现喜忧参半，7月月度销售额下降0.6%。沃尔玛公布的同店销售额增速创下2020年以来最低水平。与之形成对比的是，美国制造业正蓬勃发展。纽约联储制造业指数与费城联储制造业指数均创下近五年新高。欧洲方面，采购经理人指数初值高于市场预期，德国制造业产出达到四年以来最高水平。日本第二季度经济增速为1.1%，不及市场预期。中国最新经济数据低于预期。第二季度GDP增速降至4.3%，低于目标水平；零售销售额仅增长0.6%；2026年前七个月固定资产投资下滑6.7%；工业产出同比增长4.5%，低于市场预期。阿里巴巴募资800亿港元，用于支持其人工智能发展计划。该公司最新人工智能模型“通义千问”过去六个月全球下载量突破30亿次。
