Weekly house view | Les Etats-Unis frappent les sites nucléaires iraniens
Revue hebdomadaire
Les Etats-Unis ont largué 14 bombes «bunker buster» sur les principaux sites nucléaires iraniens en fin de semaine dernière, dans le cadre d’une opération qui a causé, selon Washington, «des dégâts extrêmement significatifs». Sous tension, les bourses mondiales avaient reculé avant même le début des frappes. L’indice MSCI World a ainsi perdu 0,4%i (en dollars) sur la semaine et le billet vert est resté globalement inchangé. Les actions israéliennes ont néanmoins progressé dimanche, ce qui témoigne d’une réaction modérée des marchés aux frappes américaines, dans l’espoir que les représailles iraniennes seront limitées. Sur le front de la politique monétaire, la Réserve fédérale américaine a privilégié le statu quo, la valeur médiane de la trajectoire en pointillés des banquiers centraux indiquant deux baisses des taux de 0,25 point en 2025. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la politique monétaire était «bien positionnée», soulignant qu’il convenait de recueillir davantage d’informations au cours de l’été avant d’agir. Mais de son côté, le gouverneur Waller a estimé que la Fed pourrait baisser ses taux dès le mois de juillet. En Europe, la Banque nationale suisse (BNS) a abaissé son taux directeur de 25 points de base à 0,0% comme attendu, afin de contrer le «recul des pressions inflationnistes». Ce sixième assouplissement monétaire consécutif ramène le taux directeur à son plus bas niveau depuis septembre 2022. En Suisse, le recul des pressions inflationnistes devrait conduire la BNS à abaisser ses taux de 25 pb supplémentaires en septembre, pour les ramener à -0,25%. Mais rien n’est certain, les décisions de politique monétaire dépendant des tensions commerciales et de l’évolution de la situation au Moyen-Orient. La semaine dernière, la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon ont toutes deux laissé leurs taux inchangés.
Citation de la semaine
«Nous ne sommes pas en guerre contre l’Iran. Nous sommes en guerre contre le programme nucléaire iranien», a déclaré dimanche le vice-président américain JD Vance.
Indicateurs clés
La construction résidentielle aux Etats-Unis a atteint un plancher de cinq ans en mai, les promoteurs étant aux prises avec la volatilité liée aux droits de douane sur les matériaux importés, la persistance de taux hypothécaires élevés et les stocks excédentaires de logements invendus. Dans le même temps, les ventes de détail ont déçu en reculant de 0,9% en glissement mensuel. Les consommateurs réduisent leurs dépenses de biens durables après avoir anticipé certains achats, mais le ralentissement de la consommation reste modéré au vu de la bonne tenue des ventes en ligne (+0,9%). Les préavis de licenciement ont néanmoins augmenté (certes à partir de niveaux extrêmement bas).