Die langfristige Performance von Schweizer Aktien und Obligationen (1900–2025)
In dem beiliegenden Kommentar teilen unsere Experten ihre Erkenntnisse aus der Studie:
- Schweizer Aktien und Obligationen haben sich in den letzten drei Jahren deutlich erholt und sind zu ihrem langfristigen Trend positiver Renditen zurückgekehrt.
- Mit einer Gesamtrendite von 17,8% in CHF (34,7% in USD) schnitten Schweizer Aktien 2025 besser ab als viele globale Benchmarks.
- Seit 1900 beläuft sich die durchschnittliche nominale Jahresrendite von Schweizer Aktien auf 6,8%, verglichen mit 3,9% bei Schweizer Staatsanleihen.
- Legt man einen Zeithorizont von 10 Jahren zugrunde, hat eine Anlage in Schweizer Aktien, die 1931 oder später getätigt wurde, nie einen Verlust generiert. Dasselbe gilt für eine Anlage, die 1909 getätigt und über einen Zeitraum von 14 Jahren gehalten wurde.
- Mit einem ausgewogenen 60/40-Portfolio aus Schweizer Aktien und Schweizer Obligationen hätten eher risikoscheue Anleger seit 1900 eine solide annualisierte Nominalrendite von 6% erzielt, wobei eine 1912 oder später getätigte Anlage mit einer 10-jährigen Haltedauer immer positive Erträge abgeworfen hätte, und dies bei deutlich niedrigerer Volatilität als bei einem reinen Aktienportfolio (12% versus 19%).
Anleger, die 1909 oder in einem späteren Jahr in Schweizer Aktien investiert und ihre Anlage mindestens 14 Jahre gehalten haben, hätten nie eine negative Rendite auf ihre ursprüngliche Anlage verzeichnet.
Die detaillierte Studie zur Performance von Schweizer Wertpapieren untermauert einen Grundgedanken der Anlagephilosophie von Pictet, nämlich unsere Überzeugung, dass eine längerfristige Anlagestrategie bessere Renditen generiert als der Versuch, den Markt taktisch zu „timen“.
Die Verantwortlichen der Studie, Nadia Gharbi, Senior Economist, und Djâafar Aballeche, Senior Cross-Asset Specialist bei Pictet Wealth Management, sagen: „Unsere Analyse zeigt, dass ein im Jahr 1900 getätigtes Investment von CHF 1000 bis Ende 2025 auf CHF 3,97 Millionen angewachsen wäre.“
Die Originalstudie von 1998, die aktualisierte Ausgabe der Studie und der dazugehörige Expertenkommentar können unter diesem Link heruntergeladen werden:
Hinweise für die Redaktion
Die Pictet-Gruppe
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