La performance à long terme des actions et des obligations suisses (1900–2025)
Voici en bref les conclusions de nos experts, que vous retrouvez en détail dans le lien joint en fin de document:
- Les actions et les obligations suisses ont fortement rebondi ces trois dernières années, renouant ainsi avec leur dynamique de rendements positifs à long terme.
- Avec un rendement annuel total de 17,8% en CHF (34,7% en USD), les actions suisses ont surperformé de nombreux indices de référence mondiaux en 2025.
- Le rendement nominal moyen depuis 1900 s’inscrit à 6,8% par an pour les actions suisses et à 3,9% par an pour les obligations de la Confédération.
- Sur la base d’un horizon de placement de 10 ans, aucun investissement en actions suisses effectué depuis 1931 n’aurait enregistré de perte. Il en est de même pour les placements en actions suisses initiés depuis 1909 et détenus pendant 14 ans.
- Pour les investisseurs dont la tolérance au risque est limitée, un placement dans un portefeuille suisse équilibré 60/40 (autrement dit composé à 60% d’actions et à 40% d’obligations) offre un solide rendement nominal moyen de 6% par an depuis 1900, sans aucune perte sur toutes les périodes de détention de 10 ans depuis 1912, avec une volatilité bien plus faible que celle d’un portefeuille exclusivement investi en actions (12% contre 19%).
Depuis 1909, aucun investisseur ayant investi dans des actions suisses sur une durée d’au moins 14 ans n’aurait enregistré de performance négative sur son placement initial.
Cette analyse détaillée de la performance des actifs suisses sous-tend l’un des principes fondamentaux de la philosophie d’investissement de Pictet: notre conviction qu’une stratégie de placement axée sur le long terme génère de meilleurs rendements que les approches tactiques visant à «prédire l’évolution du marché».
Les deux spécialistes de Pictet Wealth Management responsables de cette étude, Nadia Gharbi, économiste senior, et Djâafar Aballeche, spécialiste cross-asset senior, le confirment: «Selon notre analyse, la valeur d’un investissement en actions suisses de CHF 1000 effectué en 1900 aurait atteint CHF 3,97 millions fin 2025.»
L’étude originale de 1988, sa mise à jour et le commentaire des experts peuvent être téléchargés ici:
Note à la rédaction
Le groupe Pictet
Le groupe Pictet est dirigé par des associés, à la fois propriétaires et gérants. Les principes de succession au sein du collège des associés et de transmission du capital sont inchangés depuis sa fondation en 1805. Le Groupe se consacre exclusivement à la gestion de fortune, à la gestion d’actifs, à la gestion alternative et à l’asset servicing. Il ne propose ni crédits commerciaux ni prestations de banque d’affaires.
Avec des actifs sous gestion ou en dépôt se montant à CHF 757 milliards (EUR 813 milliards, USD 955 milliards, GBP 710 milliards) au 31 décembre 2025, Pictet compte aujourd’hui parmi les principaux acteurs indépendants de la gestion de fortune et de la gestion d’actifs en Europe.
Le Groupe a son siège à Genève, où ses activités ont débuté, et emploie quelque 5500 collaborateurs. Possédant 31 bureaux à travers le monde, il est également présent à Amsterdam, Bâle, Barcelone, Bruxelles, Dubaï, Francfort, Hong Kong, Lausanne, Lisbonne, Londres, Luxembourg, Madrid, Milan, Monaco, Montréal, Munich, Nassau, New York, Osaka, Paris, Rome, Shanghai, Singapour, Stuttgart, Taipei, Tel‑Aviv, Tokyo, Turin, Vérone et Zurich.
