La evolución a largo plazo de la renta variable y la renta fija suizas (1900–2025)
En el comentario que acompaña al estudio, nuestros expertos comparten sus conclusiones:
- La renta variable y la renta fija suizas se han recuperado significativamente durante los últimos tres años, retornando a su senda de rentabilidades positivas a largo plazo.
- En 2025, la renta variable suiza obtuvo una rentabilidad total del 17,8% en francos suizos (34,7% en dólares), superando a muchos índices de referencia globales.
- Desde 1900, la renta variable suiza ha generado una rentabilidad nominal media del 6,8% anual, frente al 3,9% de la deuda pública suiza.
- Desde 1931, ninguna inversión realizada en renta variable suiza con un horizonte temporal de 10 años habría sufrido pérdidas. Lo mismo es válido para inversiones realizadas en 1909 y mantenidas durante un periodo de 14 años.
- Para los inversores con mayor aversión al riesgo, una cartera mixta formada en un 60% por acciones suizas y un 40% por bonos suizos habría alcanzado una sólida rentabilidad nominal anualizada del 6% desde 1900. Cualquier inversión a 10 años con fecha de inicio en 1912 o posterior habría logrado siempre rentabilidades positivas, con una volatilidad claramente menor que una cartera completamente invertida en renta variable (12% frente a 19%).
Ningún inversor en renta variable suiza que hubiera mantenido su inversión inicial durante al menos 14 años desde 1909 habría sufrido una pérdida.
El estudio detallado de la evolución de los valores suizos respalda un pilar fundamental de la filosofía de inversión de Pictet: nuestra convicción de que una estrategia de inversión a largo plazo logra mejores rentabilidades que el intento de “anticiparse al mercado” por medio del posicionamiento táctico a corto plazo.
Los autores del estudio, Nadia Gharbi, economista senior, y Djâafar Aballeche, especialista senior sobre múltiples clases de activos de Pictet Wealth Management, observan: “Según nuestro análisis, una inversión de 1.000 francos suizos realizada en 1900 habría experimentado una revalorización hasta los 3,97 millones de francos suizos para final de 2025”.
El estudio original de 1998, la edición actualizada y el comentario de los expertos pueden descargarse en
Nota a la redacción
The Pictet Group
El grupo Pictet es una sociedad colectiva propiedad de los socios gestores, con unos principios de sucesión y transmisión que han permanecido invariables desde su fundación en 1805. El Grupo se centra exclusivamente en la gestión de patrimonios y de activos, inversiones alternativas y otros servicios relacionados con activos. No realiza actividades de banca de inversión ni concede préstamos comerciales.
Con 757.000 millones de CHF (813.000 mill. EUR/955.000 mill. USD/710.000 mill. GBP.000 millones) en activos bajo gestión o custodia a 31 de diciembre de 2025, el grupo Pictet es hoy en día uno de los principales gestores independientes de patrimonios y activos en Europa para clientes particulares e institucionales.
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