本週投資觀點：時間正在倒數

本週回顧

美國總統特朗普將要求伊朗開放霍爾木茲海峽的最後期限延長10天至4月6日，此前他曾表示談判「進展十分順利」。然而，衝突仍在持續升級，其經濟影響也隨之擴大。伊朗向迪戈加西亞島（一個距伊朗2,500英里的美英聯合軍事基地）發射了兩枚導彈，此舉無異於向歐洲發出了警告。基建設施再遭重創：伊朗兩家最大的鋼鐵廠遭到襲擊，兩家中東鋁生產商也受到伊朗攻擊。特朗普表示，他「傾向於直接奪取」伊朗的石油。特朗普與中國國家主席習近平的會晤也因戰事而推遲，改期至5月14日至15日。歐元區方面，衝突的影響已在數據上得以體現，採購經理指數 (PMI) 顯示，3月份經濟幾近停滯，且價格壓力持續攀升。標普500指數連續第五週下跌，跌幅達2%¹（以美元計）。私募信貸市場方面，阿波羅全球管理公司 (Apollo Global Management) 已限制旗下一隻旗艦私募信貸工具的贖回，但摩根大通成功為藝電公司 (Electronic Arts) 的槓桿收購完成了150億美元的債務配售，這表明流動性問題是該行業面臨的最大挑戰。在人工智能領域，谷歌宣佈推出TurboQuant算法，該算法可大幅降低AI模型的記憶體需求，從而引發記憶體半導體股票大幅拋售。

本週名言

「我們得在白宮給他騰個地方了。」特朗普在談到聯儲局主席提名人凱文·沃什時調侃道，意在暗諷現任主席傑羅姆·鮑威爾任內聯儲局大樓翻新成本過高。

關鍵數據

本月歐元區消費者信心降至2023年底以來的最低水平，從2月份修正值-12.3降至-16.3。歐元區3月綜合PMI降至50.5，為10個月以來的低位，其中服務業活動有所減弱，而製造業保持穩定。

儘管3月份美國消費者信心降幅超越預期，但衡量零售銷售的Redbook指數顯示本月底該指標依然強勁。3月份美國全球服務業PMI錄得51.1，略低於預期。