本週投資觀點：談判無果，霍爾木茲海峽封鎖

本週回顧

鑑於在巴基斯坦舉行的談判未能達成協議，美國總統特朗普表示，美國將封鎖霍爾木茲海峽，禁止伊朗出口貨物通過，令雙方停火前景蒙上不確定性陰霾。伊朗官員稱直接談判已結束，但協商似乎有望通過「中間人」繼續。在伊朗擁核問題上的分歧被證明是上週末談判的主要障礙。最初為期兩週的停火旨在為商討達成長期協議創造條件，這成為上週市場反彈的催化因素，VIX波動指數回落至衝突前水平以下。如今，美國宣佈實施的海上禁運恐將令全球能源市場陷入不安。儘管特朗普曾在停火前放出狠話稱「整個文明將在今晚毀滅」，但後來並未付諸行動——據報道，在中國介入後，伊朗同意停火。伊朗曾計劃以加密貨幣形式收取霍爾木茲海峽通行費。4月初，美國消費者信心創下歷史新低，突顯了衝突帶來的經濟影響。標普500指數ⁱ上週上漲3.6%。英國方面，由於能源成本飆升重新引發加息預期，10年期英國國債收益率自2008年以來首次觸及5%。匈牙利總理歐爾班承認在國會選舉中敗選，這或將成為歐洲進一步一體化的契機。

本週名言

聯邦公開市場委員會（FOMC）3月17日至18日的會議紀要顯示，「與會者強調了依據最新數據、前景變化與風險平衡靈活調整政策立場的重要性。」

關鍵數據

受能源價格上漲擔憂影響，密歇根大學消費者信心指數4月初跌至47.6的歷史低點。3月的美國消費物價通脹數據躍升至3.3%，創兩年來新高，這幾乎完全歸因於汽油和燃料油價格創下史上最大單月漲幅。核心CPI漲幅低於預期（按月+0.2%）。

中國方面，生產者物價指數事隔三年多首次轉為正值。

日本2月經通脹調整後的實際工資按年增長1.9%，創下2021年以來最快增速，且超出1.3%的市場預期。地區信心調查及3月短觀調查均顯示，未來數月經濟前景將趨於惡化。