CIO观点：特朗普和普京终于会晤
本周回顾
美俄两国总统计划于周五在阿拉斯加举行会晤的消息，燃起了各方对俄乌冲突结束将取得进展的期望。在此之前一周，受企业盈利强劲的提振，股市表现良好。标普500指数大部分成分股公司已公布业绩，其中80%的公司业绩超出预期，这也得益于美元走弱以及此前分析师下调评级。美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示美国经济正在降温，但在积极的企业盈利消息助力下，股票投资者选择忽略这一数据。上周标普500指数i上涨2.4%(以美元计)，纳斯达克指数ii上涨3.7%(以美元计)。贸易政策方面，美国总统特朗普表示，美国将对进口半导体征收100%的关税，但为那些在美国生产或承诺在美国生产的公司提供豁免。尽管瑞士未能通过谈判降低39%的美国关税税率，但瑞士股市上周基本持平，许多大盘股公司能够避免或减轻关税政策产生的影响。黄金（主要在瑞士精炼）的价格因对美国关税的担忧而上涨，但随后媒体报道称，美国可能不会对黄金征收关税。货币政策方面，英格兰银行历史上首次不得不进行两轮投票表决，最终就降息25个基点达成一致，突显出该委员会比预期更为鹰派的立场。
本周名言
在美军原子弹轰炸日本80周年之际，美国驻日大使乔治·格拉斯表示：“广岛和长崎人民及其传递的和平与希望讯息，始终彰显着和解力量的深远意义。”
关键数据
美国7月份ISM制造业和非制造业指数低于预期。第二季度非农生产率增长超出预期（年化季度环比+2.4%）。
中国7月份PPI同比下降3.6%，通缩压力依然存在。
日本6月份家庭支出同比增长1.3%，低于2.7%的预期增幅。
i资料来源：瑞士百达财富管理资产配置及宏观研究部、汤森路透。过往表现，标普500综合指数（以美元计12个月净回报率）：2020年，18.4%；2021年，28.7%；2022年，-18.1%；2023年，26.3%；2024年，25%。
ii资料来源：瑞士百达财富管理资产配置及宏观研究部、汤森路透。过往表现，纳斯达克综合指数（以美元计12个月净回报率）：2020年，44.9%；2021年，22.2%；2022年，-32.5%；2023年，44.6%；2024年，29.6%。