Weekly house view | Ultimátum de Acción de Gracias
Resumen de la semana
El jueves, la administración Trump dio un ultimátum a Ucrania para que firme un acuerdo de paz antes de Acción de Gracias: el plan de 28 puntos, que establece importantes concesiones por parte de Kiev para poner fin a la guerra con Rusia, generó preocupación en Europa.
En los mercados, Nvidia publicó unos ingresos mejores de lo esperado, si bien la concentración de clientes inquieta a los inversores, pues cuatro clientes representan ahora el 60% de sus ventas. Los temores sobre la valoración de las empresas tecnológicas persistieron en una semana volátil para los mercados, confrontados también con unos datos de empleo dispares en EE.UU. El desplome del Bitcoin evidenció una masiva liquidación de posiciones, algo que debe acabar para que el mercado se estabilice.
El S&P 5001 perdió un 1,9% en la semana (en USD). Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses cayeron hasta el entorno del 4,0% en un contexto de escaso apetito por el riesgo. EE.UU. creó 119.000 nuevos empleos en septiembre, a la vez que el paro crecía hasta el 4,4%. Probablemente este dato no alterará el voto de los "halcones" y las "palomas" de la Reserva Federal en la próxima reunión de diciembre, aunque el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, vio margen para “ajustes adicionales” en los tipos de interés.
En Japón, un paquete de estímulo de 17 billones de yenes generó inquietud por la posible emisión de deuda pública (JGB) para financiar los déficits, y el rendimiento del JGB a 10 años se situó en su máximo desde 2008 (1,80%) – el mismo nivel que su homólogo chino.
Geopolítica
EE.UU. y Ucrania declararon avances en las conversaciones para terminar la guerra con Rusia. “Me siento muy optimista de que podamos alcanzar un acuerdo en un plazo muy razonable”, dijo el secretario de Estado estadounidense Marco Rubio tras las conversaciones en Ginebra.
Indicadores clave
En EE.UU., el aumento de las solicitudes de desempleo indica que los demandantes de trabajo están teniendo dificultad para encontrar empleo. La mayor tasa de participación en el mercado laboral también contribuyó al aumento de la tasa de paro. El PMI estadounidense de servicios de S&P Global registró un alza en noviembre, superando ligeramente las expectativas.
En Reino Unido, el IPC de octubre se moderó hasta el 3,6% en tasa interanual. Las ventas minoristas descendieron un 1,1% en el mes en octubre. El PIB suizo se contrajo un 0,5% en el tercer trimestre, más de lo esperado.
