Weekly house view | ¿Nvidia al rescate?
Resumen de la semana
Con la firma de un paquete de leyes de gasto por el presidente Donald Trump la semana pasada se puso fin al cierre más largo de la historia del gobierno estadounidense, dando cierto apoyo a las Bolsas en una semana de altibajos. Los temores de los inversores de que la Reserva Federal podría no reducir los tipos de interés en diciembre y el nerviosismo en torno al sector de la tecnología dieron empuje a la volatilidad.
El S&P 5001 finalizó la semana con un alza del 0,1% (en USD). Con la reapertura de la administración, el Congreso aprobó los presupuestos de todo el año fiscal para tres departamentos y prorrogó hasta el 30 de enero de 2026 la financiación para otras agencias gubernamentales. La Oficina presupuestaria del Congreso (CBO) estima que el cierre tendrá como consecuencia la reducción del PIB del cuarto trimestre en 1,5% pero impulsará el del primero de 2026 en 2,2%.
El aumento del número de estadounidenses con retrasos en los pagos de sus vehículos fue la última evidencia de que los hogares de rentas más bajas de EE.UU. están pasando dificultades. Ante las cercanas elecciones de mitad de mandato ("mid-term"), Trump lanzó un globo sonda con la idea de hipotecas a 50 años para reactivar el mercado de la vivienda, y propuso dar a cada estadounidense un cheque de 2.000 dólares financiado con los ingresos de los aranceles.
EE.UU. acordó reducir del 39% al 15% los aranceles a los productos suizos. El anuncio, que equipara los aranceles de Suiza a los aplicados a la Unión Europea, fue un respiro para los exportadores suizos y eliminará el posible impacto negativo del 0,5% en el crecimiento de Suiza. El país helvético se comprometió a invertir 200.000 millones de USD en EE.UU., una cifra que se antoja difícil.
Por otro lado, Fitch revisó al alza la calificación de Grecia hasta BBB, con perspectiva estable, y S&P mejoró la de Sudáfrica por primera vez en casi 20 años.
La frase destacada de la semana
“Mi administración y nuestros socios en el Congreso continuarán trabajando para reducir el coste de la vida, restablecer la seguridad pública, impulsar nuestra economía y hacer a EE.UU. asequible de nuevo”, dijo Trump tras la reapertura del gobierno.
Indicadores clave
La tasa de paro en el Reino Unido aumentó hasta el 5%, registrándose un descenso de 32.000 puestos en los empleados por cuenta ajena. El PIB del tercer trimestre creció apenas un 0,1% desde el trimestre anterior. Se espera que el crecimiento del cuarto trimestre se mantenga débil ante la elevada incertidumbre, incluyendo posibles subidas de impuestos. Los miembros "dovish" del Bank of England podrían subrayar su influencia en la reunión de diciembre, pero la incertidumbre rodea a los próximos presupuestos.
En China, el crecimiento de la producción industrial se ralentizó mucho más de lo esperado hasta el 4,9% anual en octubre. El crecimiento de las ventas minoristas redujo su ritmo hasta el 2,9% anual en octubre desde el 3,0% en septiembre, mejor de lo esperado.
