Weekly house view | Fed: recorte de tipos inminente
Resumen de la semana
Los mercados de renta variable subieron la semana pasada anticipando un casi seguro recorte de tipos por parte de la Reserva Federal esta semana. La inflación subyacente de los precios al consumo de EE.UU. sorprendió al alza, mientras que los precios industriales mostraron un aumento más débil de lo que se esperaba a principios de semana. El deterioro del mercado de trabajo preocupa cada vez más a la Fed. Las revisiones preliminares en la cifra de empleos no agrarios creados fueron negativas. Se prevé que el miércoles la Fed reduzca los tipos de interés en 25 p.b., con una pequeña posibilidad de que el recorte sea mayor. En el ámbito empresarial, Oracle adelantó que su cartera de pedidos alcanzará probablemente el medio billón de USD en los próximos tres meses, y su precio en Bolsa experimentó una fuerte subida al anunciar una ola de contratos relativos a sus servicios para la nube, vinculados a la IA. El S&P 5001 logró una revalorización del 1,6% en la semana, mientras que el EuroStoxx 6002 se anotó una ganancia del 1%. El rendimiento del bono del US Treasury a 10 años descendió hasta el 4,06%. En la zona euro, el Banco Central Europeo mantuvo inalterados los tipos de interés y su enfoque dependiente de los datos. Fitch revisó a la baja su calificación crediticia de Francia, desde AA- con perspectiva negativa hasta A+ con perspectiva estable, mencionando un aumento de la deuda y la fragmentación política entre los motivos. El presidente Macron nombró a Sébastien Lecornu, anterior ministro de defensa, como nuevo primer ministro de Francia tras la dimisión de François Bayrou. El coste de financiación de Francia superó al de Italia, lo que no ocurría desde finales de la década de los 90.
La frase destacada de la semana
“Permítanme decirles que el proceso desinflacionista ha terminado”, declaró la presidenta del BCE, Christine Lagarde, tras la decisión de mantener los tipos de interés sin cambios.
Indicadores clave
El dato del IPC subyacente en EE.UU. sorprendió al alza con una subida mensual del 0,3% después de redondeo, mientras que la tasa general subió un 0,4%. La economía estadounidense creó unos 911.000 menos empleos de lo anteriormente estimado en los últimos 12 meses hasta marzo, según la Bureau of Labor Statistics. El IPC subyacente de China mostró un aumento interanual de un 0,9% en agosto, situándose en su máximo de los últimos 18 meses. Japón confirmó el crecimiento anualizado del PIB en el segundo trimestre del 2,2%, después de revisar a la baja el crecimiento del primer trimestre hasta el 0,3%.
