Weekly house view | Davos sous le signe de «l’esprit de dialogue»
Revue hebdomadaire
Les tensions géopolitiques se sont intensifiées la semaine dernière quand Donald Trump a menacé d’imposer des droits de douane de 10% à huit pays européens jusqu’à ce qu’ils cèdent à sa volonté d’acquérir le Groenland. Les Etats membres de l’Union européenne (UE) ont réagi en évoquant des droits de douane à hauteur de 93 EUR mia, voire une restriction de l’accès au marché unique pour les entreprises américaines.
Dans ce contexte de tensions exacerbées, le S&P 500 a clôturé une semaine mouvementée en baisse de 0,4%1 (en dollars). La question du Groenland sera abordée lors du Forum économique mondial de Davos, auquel Donald Trump doit participer ce mercredi. Cette année, le thème de la réunion est «l’esprit de dialogue».
Sur le front du commerce, l’UE et le bloc sud-américain Mercosur ont signé un accord de libre-échange après 25 ans de négociations, créant ainsi la plus grande zone de libre-échange du monde. Du côté des entreprises, la période de publication des résultats du quatrième trimestre est partie du bon pied aux Etats-Unis, où les chiffres des grandes banques dépassent légèrement les anticipations.
Signe d’une possible reprise dans certains secteurs en difficulté de l’économie américaine, la production industrielle a augmenté plus qu’attendu. L’inflation des prix à la consommation (IPC) s’est avérée inférieure aux attentes, malgré l’accélération des ventes de logements anciens et le rebond des ventes de détail
Citation de la semaine
«La paix véritable n’est pas seulement l’absence de tension; c’est la présence de la justice.» – Martin Luther King (les marchés américains sont fermés pour le «Martin Luther King Jr. Day»)
Indicateurs clés
L’IPC américain de décembre a déjoué les anticipations d’un net rebond après le chiffre modeste de novembre. L’IPC de base a augmenté de 0,24%, contre 0,31% pour l’IPC global, mais les composantes de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) restent solides. Parallèlement, la production industrielle aux Etats-Unis a dépassé les attentes en progressant de 0,4% en décembre. Les ventes de détail ont elles aussi progressé plus qu’attendu.
