Weekly house view | Le plus grand accord pétrolier de l’Histoire
Revue hebdomadaire
Trump a déclaré que les Etats-Unis allaient prendre le contrôle de 65 milliards de barils de pétrole vénézuélien dans le cadre du «plus grand accord pétrolier de l’Histoire». Le pétrole continue de franchir le détroit d’Ormuz, mais des signes de pénurie se font jour – comme en témoignent la hausse des prix de l’essence aux Etats-Unis, la cherté du diesel en Europe et les rationnements en Russie.
Moscou a menacé de frapper des cibles militaires britanniques en riposte aux attaques ukrainiennes à l’aide de missiles fournis par le Royaume-Uni et visant le territoire russe.
Lors du symposium rassemblant les banquiers centraux à Jackson Hole, Kevin Warsh a indiqué que la Fed était prête à relever ses taux si l’inflation ne ralentissait pas très bientôt: «Nous devons être certains que l’inflation sous-jacente se rapproche de son objectif de manière claire et à un rythme suffisant. Sinon, nous devrons intervenir.»
Les Etats-Unis ont annoncé un «Jour J économique» contre l’Iran, menaçant de couper les financements en dollars de ceux qui blanchissent l’argent iranien. L’administration américaine envisagerait également d’imposer des droits de douane de 7,5% sur les produits chinois en raison de possibles surcapacités, avant le sommet prévu entre Xi Jinping et Trump le mois prochain.
La Banque centrale d’Australie a abaissé son objectif de réserves de change en dollars de 55% à 45%, pour réaffecter ces fonds en euros.
Sur le front des entreprises, Nvidia a dépassé les attentes et table sur une croissance du chiffre d’affaires avoisinant 70% lors du prochain exercice fiscal. L’indice S&P 5001 a gagné 0,5% sur la semaine.
Citation de la semaine
«Les gouvernements qui défendent des niveaux contraires aux fondamentaux finissent toujours par échouer» a écrit Stanley Druckenmiller, le mentor de Scott Bessent, à propos du plan de rachat d’obligations de ce dernier. Selon les médias, le Trésor pourrait utiliser son compte général, qui atteint environ USD 1000 mia, pour financer l’augmentation des achats d’obligations d’Etat.
Indicateurs clés
L’indice des prix des dépenses de consommation des ménages (PCE «core», la jauge d’inflation préférée de la Fed) a augmenté de 0,2% en glissement mensuel en juillet (3,3% en glissement annuel) – un chiffre ni trop élevé, ni trop faible. Les commandes de biens durables aux Etats-Unis ont augmenté de 1,1% en juillet (+0,5% attendu).
En Allemagne, l’indice Ifo du climat des affaires a progressé plus qu’anticipé.
L’inflation globale a accéléré en France et en Espagne au mois d’août, sur fond de hausse des coûts de l’énergie, mais les pressions sur les prix sous-jacents se sont atténuées. La proposition du candidat d’extrême gauche à la présidentielle française, Jean-Luc Mélenchon, d’annuler une partie de la dette publique a pesé sur les obligations et les actions françaises.
