Weekly house view | El mayor acuerdo petrolero de la historia
Resumen de la semana
El presidente Donald Trump anunció que EE.UU. había llegado a un acuerdo para controlar 65.000 millones de barriles de petróleo de Venezuela en lo que denominó el “mayor acuerdo petrolero de la historia”. Los petroleros están cruzando el estrecho de Ormuz, pero la escasez de combustible se está haciendo visible, como se aprecia en la subida de los precios de la gasolina en EE.UU. y del diésel en Europa, y el racionamiento de los carburantes en Rusia.
Moscú advirtió de posibles ataques contra objetivos militares británicos como respuesta a los ataques lanzados contra objetivos –incluidas refinerías– rusos por Ucrania utilizando misiles británicos.
En la cumbre de banqueros centrales de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, dejó entrever que la Fed está dispuesta a subir los tipos de interés si la inflación no se modera pronto. “Debemos tener la certeza de que la tasa subyacente está convergiendo hacia nuestro objetivo de forma clara y a la suficiente velocidad”, dijo. “De lo contrario, tenemos trabajo por hacer”.
EE.UU. anunció el “Día D económico” contra Irán, amenazando con suspender la financiación en dólares a quienes participen en operaciones de blanqueo de dinero iraní. Supuestamente, EE.UU. también contempla imponer un arancel del 7,5% a los bienes chinos en represalia por el exceso de capacidad manufacturera antes de que Xi Jinping y Trump se reúnan el mes que viene.
El Reserve Bank of Australia redujo su objetivo para el volumen de reservas en moneda extranjera mantenidas en dólares, desde el 55% hasta el 45%, a finales de agosto de 2026, y reasignó dichos recursos a la posición en euros.
En el ámbito empresarial, Nvidia publicó unos resultados mejores de lo esperado y una previsión de crecimiento de los ingresos cercana al 70% en su próximo ejercicio fiscal. El S&P 5001 se revalorizó un 0,5% en la semana.
La frase destacada de la semana
“La defensa de niveles de precios por los gobiernos en contra de los fundamentales siempre fracasa”, escribió Stanley Druckenmiller, antiguo mentor del Secretario del Treasury estadounidense, Scott Bessent, acerca del plan de recompra de deuda pública de Bessent. Según fuentes periodísticas, el Treasury podría utilizar el saldo de casi 1 billón de su General Account para financiar el aumento de las compras de deuda pública.
Indicadores clave
La tasa subyacente del deflactor del consumo personal (PCE), barómetro de la inflación más seguido por la Fed, mostró un incremento intermensual del 0,2% en julio para situarse en el 3,3% interanual, es decir, prácticamente estable. Los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 1,1% en julio, superando el 0,5% de alza previsto.
La encuesta IFO de confianza empresarial en Alemania subió en julio más de lo esperado. La tasa general de inflación repuntó en Francia y España en agosto por el encarecimiento de los costes energéticos, aunque la tasa subyacente reflejó una moderación de las presiones en los precios. La sugerencia del candidato presidencial de extrema izquierda francés, Jean-Luc Mélenchon, de que Francia dejase de pagar parte de su deuda nacional lastró a los bonos y las acciones francesas.
