《本週觀點》：霍爾木茲，開還是關？
Macroeconomics · 2026年07月13日
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我們的首席投資官對未來一週的看法。
本週回顧
美國與伊朗之間戰事再起，推動油價走高。美國總統特朗普堅稱霍爾木茲海峽保持開放；伊朗官員則稱該海峽已經關閉。受伊朗衝突引發的能源價格上漲影響，美國通脹率飆升至多年高位。沃爾瑪表示將下調食品雜貨價格，特朗普則在11月中期選舉前呼籲該公司的競爭對手也跟進降價。聯儲局主席沃什本週將出席國會聽證會作證。沃什已任命多位知名專家，分赴五個工作組，負責推進聯儲局的現代化改革。歐洲方面，法國一家上訴法院維持了對瑪麗娜·勒龐挪用歐盟資金的有罪判決，但減輕了刑期，使這位極右翼領導人得以參加法國2027年總統大選。日本方面，政府債券價格上漲，此前財務大臣片山皋月敦促日本退休金基金增加對國內資產的配置。她特別提及了政府退休金投資基金，該基金規模達1.8萬億美元，其投資組合中有很大一部分配置於海外市場。日本政府需要通過持續降低本國債務與GDP之比，來維持市場對日本資產的信心。
本週名言
烏克蘭總統澤連斯基告訴特朗普，他不會前往莫斯科，因為「那裡很危險，有很多烏克蘭無人機」。
關鍵數據
SK海力士完成265億美元融資，創下外資企業赴美首次公開招股（IPO）的最高紀錄。美國供應管理協會（ISM）最新調查顯示，美國服務業仍處於擴張區間，儘管擴張速度略有放緩。企業反饋物價壓力有所緩解，就業情況出現輕微改善。本週，美國將發佈6月消費物價指數（CPI）、生產物價指數（PPI）及零售銷售數據。這三項數據將為聯邦公開市場委員會（FOMC）7月會議前的政策討論提供參考依據，該委員會負責制定美國利率政策。
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