《本週觀點》：慶祝美國獨立250週年
Macroeconomics · 2026年06月29日
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我們的首席投資官對未來一週的看法。
本週回顧
本週將迎來美國獨立250週年紀念日。而就在上週，美國當年從其手中贏得獨立的國家卻面臨動盪：英國首相施紀賢（Keir Starmer）宣佈將辭職，為競爭對手貝安德（Andy Burnham）成為十年間第七位首相鋪路。他提名的財政大臣人選，將對投資者產生重要影響。石油市場方面，油價回落至衝突爆發前的水平。此次油價下行，一大原因是伊拉克表示，如果石油輸出國組織（OPEC）不允許該國提高產量，伊拉克或將效仿阿聯酋退出OPEC——這一事態發展蓋過了霍爾木茲海峽重新開放延遲帶來的影響。儘管上週公佈的消費物價數據表現強勁，但油價走低幫助穩定了通脹預期。雖然油價持續下行，「晶片通脹」卻正向消費者傳導：蘋果上調了iPad與MacBook系列產品售價，理由是人工智能熱潮推高晶片成本。蘋果股價應聲下跌，「美股七巨頭」科技股上週表現欠佳，原因是市場對其資本支出的投資回報率存在擔憂。標普500指數i上週下跌2%。
本週名言
「我相信他（總統）對聯儲局主席能夠做出正確決策充滿信心，」美國財政部長貝森特（Scott Bessent）表示。
關鍵數據
美國個人消費支出（PCE）物價指數在截至5月的12個月裡上漲4.1%，是自2023年4月以來的最大漲幅，亦首次高於4.0%。5月實際消費支出按年增長2.1%。實際可支配收入自年初以來首次出現增長。
i資料來源：瑞士百達財富管理資產配置及宏觀研究部、湯森路透。過往表現，標普500綜合指數（以美元計12個月淨回報率）：2021年，28.7%；2022年，-18.1%；2023年，26.3%；2024年，25%；2025年，17.9%。
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