《本周观点》：庆祝美国独立250周年
宏观经济 · 2026年06月29日
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我们的首席投资官对未来一周的看法。
本周回顾
本周将迎来美国独立250周年纪念日。而就在上周，美国当年从其手中赢得独立的国家却面临动荡：英国首相基尔·斯塔默宣布将辞职，为竞争对手安迪·伯纳姆成为十年间第七位首相铺平了道路。他提名的财政大臣人选，将对投资者产生重要影响。石油市场方面，油价回落至冲突爆发前的水平。此次油价下行，一大原因是伊拉克表示，如果石油输出国组织欧佩克（OPEC）不允许该国提高产量，伊拉克或将效仿阿联酋退出欧佩克——这一事态发展盖过了霍尔木兹海峡重新开放延迟带来的影响。尽管上周公布的消费价格数据表现强劲，但油价走低帮助稳定了通胀预期。虽然油价持续下行，“芯片通胀”却正向消费者传导：苹果上调了iPad与MacBook系列产品售价，理由是人工智能热潮推高芯片成本。苹果股价应声下跌，“美股七巨头”科技股上周表现欠佳，原因是市场对其资本支出的投资回报率存在担忧。标普500指数i上周下跌2%。
本周名言
“我相信他（总统）对美联储主席能够做出正确决策充满信心，”美国财政部长斯科特·贝森特表示。
关键数据
美国个人消费支出（PCE）价格指数在截至5月的12个月里上涨4.1%，是自2023年4月以来的最大涨幅，亦首次高于4.0%。5月实际消费支出同比增长2.1%。实际可支配收入自年初以来首次出现增长。
i资料来源：瑞士百达财富管理资产配置及宏观研究部、汤森路透。过往表现，标普500综合指数（以美元计12个月净回报率）：2021年，28.7%；2022年，-18.1%；2023年，26.3%；2024年，25%；2025年，17.9%。
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