《本周观点》：银行板块面临盈利动能考验
Macroeconomics · 2026年10月12日
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我们的首席投资官对未来一周的看法。
本周回顾
一系列关键宏观经济数据将于本周公布，包括美国9月消费价格指数报告。在联邦公开市场委员会10月会议召开前，最新的美国通胀数据将为市场加息预期提供重要指引。将于本周出炉的美国经济数据还包括9月生产者价格指数报告、美国人口普查局零售贸易报告以及美联储褐皮书。此外，美国大型银行将拉开第三季度财报季序幕。美国企业利润在第二季度创下历史新高，税前利润达4.8万亿美元。上周，地缘政治事件继续占据新闻头条。美国总统特朗普宣布与俄罗斯达成一项协议，俄方将立即向全球市场供应大量柴油。也门胡塞武装袭击了沙特阿拉伯的哈立德国王国际机场。维多（Vitol）公司首席执行官表示，油轮短缺正在引发一场“航运危机”。白宫成立了一个正式委员会，就美联储理事莉萨·库克抵押贷款申报相关指控展开调查。法国方面，国民联盟领导人玛丽娜·勒庞提议将法国国债上限压缩至当前水平的一半，并要求采取赤字削减措施。
本周名言
“目前尚不具备让欧洲央行出手干预的条件，”法国央行行长埃马纽埃尔·穆兰表示。
关键数据
美国供应管理协会（ISM）价格指数8月录得72.6%，为2022年7月以来最高。ISM新订单指数和就业指数分别突破59.8%和50.1%。密歇根大学消费者信心指数降至46.3，连续第三个月下滑。加拿大失业率升至6.5%，此前就业人数已连续两个月下降。
资料来源：瑞士百达财富管理资产配置及宏观研究部、汤森路透。过往表现，标普500综合指数（以美元计12个月净回报率）：2021年，28.7%；2022年，-18.1%；2023年，26.3%；2024年，25%；2025年，17.9%。
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