瑞士百达将环境、医疗保健和科技视为长期投资的关键主题
瑞士百达集团管理合伙人兼瑞士百达资产管理联席首席执行官尚睿闻（Raymond Sagayam）在接受《The Edge》杂志专访时表示：“我们相信围绕环境、医疗保健和科技的主题将在长期内继续提供极佳的投资机会。”
“对于主题投资，重要的是要具备长期思维。如果以短期视角来看待与MSCI 全球指数相比的表现，则有时可能会出现短期波动。但如果你相信长期趋势，那么作为投资者，长期来看你将获得回报，但你必须愿意坚持并保持投资方向。”
“我不能保证所有主题投资都会给你带来那种回报差异，但它们是主题。从定义上讲，主题背后有支撑它们的大趋势，这些趋势将持续数年甚至几十年，我们就是这么做的。”他强调说。
大家都在谈论去全球化，但实际上去全球化的好处在于更强的区域化。
MSCI 全球指数 (MSCI ACWI) 涵盖了23个发达市场和24个新兴市场的大中型股票。
尚睿闻称，未来五年观察到的大趋势包括亚洲崛起、私募市场、债务可持续性、网络安全、指数级生产力、即时金融、负责任的资本主义和地缘政治分化。
“大家都在谈论去全球化，但实际上去全球化的好处在于更强的区域化。亚洲作为一个超级区域，从宏观经济角度来看各个市场联系日益紧密，并在许多方面越来越不依赖于西方。过去五年，除了服务亚洲客户外，我们还为那些希望通过金融产品投资于亚洲的西方客户提供服务。”他说道。
为此，瑞士百达将更加专注于其亚洲业务，因为这里的客户希望其投资组合多元化，不只局限于他们已经过度投资的本土债券和股票市场。
“在很大程度上，他们确实对美国股票有较大敞口。因此，我不认为会有继续增加这一敞口的显著趋势，但对全球产品的需求仍然很高。”
“我最近还注意到，投资者对欧元区和欧洲产品的兴趣浓厚。我认为欧洲正处于一个分水岭时刻，这可能意味着全球投资者，包括亚洲投资者，将在未来几年对欧洲进行强劲投资。这有助于亚洲投资者分散投资于亚洲以外市场，同时也降低对美国及其资产的过度配置，实现多元化投资。”尚睿闻补充道。
私募市场现在正逐渐成为核心配置，并且我相信它将成为大多数投资组合的永久性特征。
话虽如此，他指出，瑞士百达的亚洲投资者仍然对泛亚产品表现出兴趣，其中包括私募资产，而这又是另一个非常强劲的长期趋势。
“私募资产是全球大多数投资者——不仅仅是亚洲投资者——仍然相对配置不足的领域。但鉴于其回报特征非常有趣，以及这些市场的增长，投资者也希望通过房地产、私募股权和私募信贷投资于私募市场。”
他表示，“私募市场现在正逐渐成为核心配置，并且我相信它将成为大多数投资组合的永久性特征，而不仅仅是战术性的，特别是对于那些愿意从长期角度来看待配置和增长的投资者来说。”
通过瑞士百达另类投资顾问部门，瑞士百达集团在另类投资领域管理着接近400亿美元（约合526亿美元）的资产，主要通过私募股权、房地产和对冲基金进行投资。
基金日益代币化，并且未来可能会纳入区块链。我认为这些发展将在未来五年内显现出来。
尚睿闻说，债务可持续性是投资者需要关注的另一个领域。
“美国现在的债务占GDP比率已经达到了二战后的最高水平，这不容忽视。这些债务需要再融资。事实上，其中大量债务是短期债务票据，需要投资者愿意不断再融资。”
“目前欧元区也是如此。我们刚刚看到了德国宣布的重大财政消息。这不仅是德国的转折点，也是欧元区的转折点，标志着欧元区在财政扩张方面迈向了新的阶段，这不仅涉及国防，还涉及基础设施。最终，我认为这将非常有利于支持欧洲的再工业化。”他说道，同时也提醒，当实施更高的税收来为债务拨资和融资时，高债务水平将对投资结果和决策产生影响。
尚睿闻还预料，随着年轻一代投资者在做出投资决策时寻求更多的透明度和信息，主动型交易所交易基金（ETFs）将在全球范围内获得更多关注。
“基金日益代币化，并且未来可能会纳入区块链。我认为这些发展将在未来五年内显现出来。”他补充道。
尚睿闻 —— 瑞士百达集团220年历史上的第47位管理合伙人
尚睿闻于2024年1月担任管理合伙人，成为该集团220年历史上的第47位管理合伙人。他拥有超过25年行业经验，专注于所有主要地区的固定收益投资。
他于2010年加入瑞士百达资产管理，担任总回报固定收益部门主管，负责构建和扩展公司的长短仓信贷投资实力。2017年，他获任命为瑞士百达资产管理固定收益首席投资官，2018年成为集团的股权合伙人，2022年担任瑞士百达资产管理伦敦主管。
在加入瑞士百达之前，他是瑞士再保险资产管理公司（Swiss Re Asset Management）伦敦办事处的董事总经理。
尚睿闻在华盛顿、吉隆坡、北京、新加坡和伦敦等多个地方长大。
“我的父亲是一位马来西亚外交官，代表我们的大使馆在许多不同的国家工作。我在美国出生，在那之后，父亲被派回马来西亚。所以我们在那里待了几年。然后，我们去了北京和新加坡。”
“我们最终在英国定居，我在那里度过了大部分时间。但我会说，我的心，我与亚洲的联系，特别是与马来西亚和新加坡的联系，一直都非常强烈。”他分享道。
展望未来，瑞士百达希望与马来西亚的银行建立合作伙伴关系，将其产品分销给这些银行的客户。
当被问及瑞士百达是否会考虑在吉隆坡设立办事处时，尚睿闻说：“我认为设立办事处的决定不是我们轻易做出的。就在柔佛海峡对面，我们有一个已经运营了30年的新加坡办事处，我们能够充分为我们的客户服务。”
“但当然，这取决于我们的发展方向，这个答案可能会有所不同。如果你在五年或十年后问我，我希望答案会不一样，但我也希望马来西亚的机构能够真正看到瑞士百达的本质——一个与马来西亚价值观相称的理想合作伙伴。”他说。
马来西亚、新加坡和泰国是瑞士百达资产管理业务在东南亚的三大市场。
批准成立德·坎德尔&马利特银行（De Candolle, Mallet & Cie）银行（最终成为Pictet & Cie）的《合作协议（scripte de société）》原件。
220年悠久历史，通过纯有机增长发展
多年来，该集团从未通过收购来实现增长，而是依靠有机增长。集团认为，通过保持私有制，公司免受产生短期利润的压力，从而能够根据大趋势做出长期决策。 “我们经历了几次金融危机——不仅仅是我在职业生涯开始时的亚洲金融危机，那对我来说是一个巨大的警醒，还有全球金融危机。瑞士百达的增长几乎像一条45度的直线，几乎没有波动，因为作为一家机构，我们永远不会在市场火热时过度扩张，也不会在市场面临挑战时过度削减。因此，我们能够保持发展方向。”瑞士百达集团管理合伙人兼瑞士百达资产管理联席首席执行官尚睿闻解释道。 |
“在亚洲（日本除外），我们已经从10年前的200多名员工增加到现在的400多名。如果加上日本，那里的员工还有130人，总共有500多名员工。这一切都是通过有机和稳步的方式实现的，因为我们是一家私人企业，[所以]当我们做出决策时，我们承诺的是几十年，而不是几年或几个月。”他说。 2024年，瑞士百达录得6.55亿瑞士法郎的综合利润，比上一年的5.77亿瑞士法郎有所增长。瑞士百达主要由七位管理合伙人拥有并管理，其中包括尚睿闻。其高管团队由47位股权合伙人组成。 |
