Weekly house view | Divorcio Trump-Musk
Resumen de la semana
El “bromance” del presidente Trump con Elon Musk, el hombre más rico del mundo, terminó la semana pasada cuando Musk calificó la ley "Big Beautiful" de Trump de abominación. La Oficina presupuestaria del Congreso (CBO) estimó que la ley tendrá como efecto incrementar en 2,4 billones de dólares los déficits primarios del presupuesto de EE.UU. a lo largo de los próximos 10 años. Trump considera que la ley estimulará la economía. El crecimiento del empleo en EE.UU. se ralentizó en mayo, aunque superó ligeramente las expectativas del consenso, dejando entrever cierta resiliencia en la economía. En cambio, los datos del sector servicios apuntaron a una contracción.
Al otro lado del océano, el Banco Central Europeo (BCE) bajó los tipos de interés 25 puntos básicos hasta el 2%, tal y como se esperaba, la octava bajada de tipos desde el pasado verano. La renta variable se apuntó ganancias en la semana –de un 1,5% en EE.UU. y de un 1,2% en Europa– ya que Trump, tras quejarse de que el presidente chino Xi era alguien “con el que era difícil llegar a un acuerdo”, declaró más tarde haber tenido una charla “muy buena” con él, alentando esperanzas de avances en las conversaciones sobre comercio entre las dos superpotencias económicas.
En Asia, la renta variable china se revalorizó un 2,9% mientras que el mercado coreano celebró la elección de un nuevo presidente favorable al mercado con una subida del 5%. El rendimiento del bono del Treasury a 10 años cerró la semana en el 4,5% mientras que el del bono a 30 años se mantuvo cerca del 5%.
La frase destacada de la semana
“Creo que nos estamos acercando al final de un ciclo de política monetaria”, dijo la presidenta Lagarde tras la reunión en la que el BCE redujo los tipos de interés.
Indicadores clave
El empleo no agrícola en EE.UU. aumentó ligeramente más de lo esperado por el consenso, 139.000 puestos creados frente a 126.000 esperados. La tendencia se está moderando, pero sin llegar ni mucho menos a desplomarse. El sector servicios se contrajo en mayo, con el índice ISM de servicios cayendo hasta 49,9 y cruzando el umbral 50 que separa expansión de contracción. En Europa, la inflación general de la eurozona se moderó hasta marcar un 1,9% interanual en mayo, desde el 2,2% del mes anterior, la primera vez que baja del 2% desde junio de 2021. La inflación general suiza entró en terreno negativo en mayo, con un descenso interanual de los precios del -0,1%. En China, el PMI oficial de manufacturas repuntó en mayo, con un fuerte rebote de los nuevos pedidos de exportación.
