Weekly house view | In attesa di un accordo
La settimana in rassegna
Gli Stati Uniti e Iran si sono avvicinati ad un accordo interinale per prolungare il cessate il fuoco di 60 giorni e riaprire lo Stretto di Hormuz, ma nessuno dei due leader ha ancora firmato. Il segretario alla difesa americano ha dichiarato che il presidente Donald Trump rimarrà «paziente».
Le speranze dei mercati sul raggiungimento di un accordo e l’entusiasmo per i titoli legati all’intelligenza artificiale hanno permesso allo S&P 5001 di mettere a segno un rialzo dell’1,4%. L’indice delle blue chip è salito per nove settimane consecutive, la serie di rialzi più lunga dal 2023. La valutazione di mercato di Micron ha superato 1 trilione di dollari, sulla spinta della domanda per i suoi chip di mermoria, trainata dall’IA. Come ulteriore segnale di adozione aziendale dell’IA, Starbucks sta legando il 25% del bonus dei suoi lavoratori nella tecnologia all’utilizzo che fanno dell’intelligenza artificiale. Anthropic ha raccolto USD 65 miliardi in una tornata di funding, portando il suo valore a USD 965 miliardi prima dell’attesa quotazione in borsa.
L’entusiasmo per l’IA ha incontrato qualche resistenza. Papa Leone XIV ha chiesto garanzie etiche più stringenti. La Cina ha iniziato a mettere sotto scrutinio i rally azionari alimentati dall’IA, chiedendo ad alcune imprese quotate di chiarire se i loro core business abbiano un legame concreto con la tecnologia.
Sempre in Asia, la Cina ha attuato un giro di vite sugli asset offshore. Lo yuan continua comunque ad apprezzarsi, rimanendo in rialzo da sei trimestri consecutivi. In Giappone, il primo ministro ha annunciato un budget supplementare di poco superiore a USD 19 miliardi per combattere l’aumento del costo della vita.
Citazione della settimana
La Commissione europea ha dichiarato che il dialogo con la Cina continuerà, aggiungendo però: «Man mano che gli interessi economici e relativi alla sicurezza si intrecciano sempre più, entrambe le dimensioni richiederanno una risposta più solida e coerente». La Commissione ha avviato una indagine sull’offerta di un gruppo cinese di e-commerce per l’acquisizione di una catena di vendite al dettaglio tedesca, menzionando possibili sussidi statali.
Dati chiave
Negli Stati Uniti, i dati sull’inflazione della spesa per consumi personali al netto delle componenti volatili (PCE core) di aprile hanno mostrato un aumento dello 0,24% mese su mese e del 3,3% anno su anno, in crescita rispetto al 3,2% del mese precedente.
L’inflazione di fondo a Tokyo è rallentata all’1,3%, il livello più basso da quattro anni, grazie asussidi governativi che hanno alleggerito la pressione sulle famiglie.
L’economia francese ha registrato una contrazione dello 0,1% nel 1° trimestre. Ciononostante i responsabili della Banca centrale europea sembrano essere intenzionati ad alzare i tassi d’interesse a giugno.
