Gestire il patrimonio dopo una cessione

La vita dopo la vendita di un’azienda

In che modo ci si adatta al quotidiano una volta venduta la propria azienda? Dopo anni di lunghe giornate lavorative e di assoluta dedizione all’impresa, realizzare una cessione riuscita può essere una grande vittoria, ma anche l’inizio di un periodo di incertezza. Talvolta l’imprenditore si ritrova a disposizione tempo e denaro e ha la necessità di sviluppare nuove competenze per affrontare questo nuovo capitolo della sua vita.

Non c’è fretta di prendere decisioni importanti. Dopo la cessione gli si aprono numerose possibilità, come avviare un’altra attività, investire il ricavato della vendita in asset tradizionali, assumere il ruolo di business angel o dedicarsi alla filantropia. L’essenziale è che i nuovi obiettivi siano coerenti con i valori in cui crede e gli interessi che coltiva.

«Gli imprenditori si possono tranquillamente dedicare all’individuazione degli obiettivi a lungo termine da raggiungere e alla conseguente strutturazione del proprio patrimonio, il che a volte significa creare un ecosistema completamente nuovo per poterli realizzare», afferma Stéphanie Lair Crommen, Head of Wealth Solutions di Pictet Wealth Management.

C’è chi è pronto a rimettersi immediatamente in gioco e chi invece preferisce un approccio più prudente. Per prendere decisioni in sintonia con le nuove priorità è utile riflettere con calma sugli obiettivi personali, consultarsi con i familiari e richiedere una consulenza professionale.

Nuove sfide

Se uscire dall’azienda costituisce un importante traguardo, la transizione da creatore d’impresa a investitore può essere psicologicamente complessa. Spesso gli imprenditori vanno incontro a un radicale cambio di identità, passando da un’attività operativa frenetica alla pazienza strategica. Stando a un rapporto del 2024, soltanto in Europa nei 12 mesi precedenti quasi il 50% dei titolari d’azienda aveva accarezzato l’idea di una cessione.

La buona notizia è che di solito gli imprenditori si circondano di esperti. Quando si elabora una strategia patrimoniale un approccio del genere è davvero impagabile. I gestori patrimoniali e i consulenti possono aiutarli a far collimare i propri programmi finanziari con gli obiettivi e i profili di rischio personali.

Il segreto è seguire questo consiglio, afferma Greg Davies, Head of Behavioural Finance di Oxford Risk, fintech specializzata in finanza comportamentale che collabora con gestori patrimoniali e consulenti finanziari. «Gli imprenditori tendono ad essere caricati a molla per controllare tutto, agire e venire coinvolti: è così che hanno creato la loro attività», sostiene. «Quando vendono l’azienda, improvvisamente si ritrovano con un’ingente liquidità che richiede caratteristiche molto diverse; negli investimenti ha successo chi assume un certo distacco, diversifica e si pone in un’ottica di lungo termine.»

Assumere la forma mentis dell’investitore

Cambiare mentalità potrebbe non essere facile, aggiunge Lair Crommen. «Spesso gli imprenditori si lasciano prendere dall’entusiasmo di creare qualcosa di nuovo e dal desiderio di raccogliere le sfide poste alle loro aziende», afferma. «Ma una volta diventati investitori devono concentrarsi sulla conservazione del patrimonio e sui rendimenti finanziari e avere anche altre motivazioni.»

Claudia Zeisberger, Senior Affiliate Professor di Entrepreneurship and Family Enterprise all’Insead, li incoraggia a cogliere le opportunità in base alle loro aspirazioni a lungo termine: «Occorre chiedersi che cosa si intenda realizzare oggi e negli anni a venire. In che modo si debba cambiare atteggiamento – e propensione a rischio – rispetto al periodo in cui si è messa in piedi l’azienda.»

Da questo punto di vista la consulenza professionale si rivela particolarmente preziosa, soprattutto se viene fornita da chi capisce la dimensione emotiva e comportamentale della gestione patrimoniale. Un valido consulente sa che gli obiettivi di un imprenditore possono cambiare ancora se si presenta una nuova opportunità.

Ci sono imprenditori che trovano utile dividere il capitale. «Ad alcuni piace l’idea di mettere da parte un gruzzolo per scommettere sulle loro sfere di interesse in cui essere coinvolti e agire maggiormente d’impulso. Se il resto del capitale è investito in maniera più tradizionale in attività ampiamente diversificate selezionate in un’ottica di lungo termine, hanno l’impressione di potersi divertire di più con quella cifra, sapendo di avere una rete di sicurezza», afferma Davies.

Questo equilibrio tra disciplina rigorosa ed esplorazione attiva potrebbe rappresentare un nuovo tipo di gratificazione. Il processo d’investimento non è più solo una transizione finanziaria, ma un’evoluzione personale.

L’approccio del business angel

Un modo di impiegare il suddetto gruzzolo potrebbe essere sostenere la nuova generazione di creatori d’impresa. Il desiderio degli imprenditori di adottare un approccio agli investimenti che vada al di là della classica composizione e gestione di portafoglio è una delle ragioni della crescita delle cifre impegnate dai business angel, spiega Roderick Beer, Managing Director della UK Business Angel Association. Di solito questi ultimi collocano somme piuttosto ingenti in aziende di recente costituzione in cerca di capitali per crescere a cui spesso forniscono, oltre alla liquidità, anche consulenza e supporto. Negli ultimi anni tale forma di investimento è aumentata in tutta Europa a un ritmo del 20% all’anno o anche più.

«Diventare business angel può non richiedere un radicale cambio di mentalità come passare dall’attività operativa concreta al ruolo di investitore del tutto passivo, ma significa comunque aggiustare notevolmente il tiro», dice Beer. «Bisogna fare un passo indietro e lasciare che i fondatori dell’azienda commettano i propri errori. La differenza fondamentale è che, in veste di mentore, il business angel può incanalare la sua esperienza imprenditoriale per creare valore aggiunto senza prenderne in mano le redini.»

Questo approccio contribuisce a soddisfare la voglia di imprenditoria. Puntando su più start-up l’ex creatore d’impresa ha la possibilità di continuare ad essere intellettualmente ed emotivamente coinvolto senza la pressione costante della gestione dell’azienda. Può anche essere un ottimo modo di tornare a fare il lavoro che gli piaceva all’epoca in cui ha messo su la propria attività, aggiunge Zeisberger. 

«Quando l’azienda cresce, in genere l’imprenditore si lamenta di non avere più il tempo di coltivare le passioni che l’hanno spinto a crearla all’inizio perché è troppo impegnato a gestirla», spiega. «Dopo la cessione, in qualità di investitore in altre aziende, può concentrarsi su ciò che gli interessa davvero.»