Weekly house view | Approbation d’un ensemble de réformes en Allemagne
Revue hebdomadaire
La coalition au pouvoir en Allemagne a présenté un train de mesures incluant des allègements fiscaux pour les ménages modestes, un relèvement progressif de l’âge de la retraite et une plus grande flexibilité du droit du travail (essentielle pour les start-ups). Ce programme, destiné à stimuler la croissance de la première économie européenne, prévoit que les fonds de pension publics investiront chaque année jusqu’à EUR 80 mia sur les marchés des capitaux privés.
Sur le front des entreprises, l’annonce d’un projet de Meta visant à concurrencer Amazon Web Services, Microsoft Azure et Google Cloud dans le segment du cloud fait planer un risque de surinvestissement dans l’IA à court terme. L’indice SOX des semi-conducteurs a enregistré sa plus forte baisse en deux jours depuis cinq ans.
Le S&P 5001 a progressé de 1,8%.
Alors que les responsables politiques redoutent de plus en plus l’impact de l’IA sur l’emploi et la cybersécurité, OpenAI a proposé à l’administration Trump une participation de 5% dans l’entreprise.
Par ailleurs, le gouvernement américain a refusé de prolonger l’accord commercial conclu avec le Canada et le Mexique en 2020. Les Etats-Unis ont préféré le format de négociations annuelles, ce qui rend les relations commerciales nord-américaines plus incertaines. Envoyant un signal positif pour l’indépendance de la Réserve fédérale, la Cour suprême des Etats-Unis a empêché Trump de révoquer la gouverneure Lisa Cook, tout en renforçant la capacité de ce dernier de congédier les hauts fonctionnaires d’autres branches du gouvernement fédéral.
Citation de la semaine
«Les Etats-Unis sont un pays de gagnants», a déclaré Trump lors d’un discours célébrant le 250e anniversaire du pays. «Personne ne peut nous égaler.»
Indicateurs clés
L’économie américaine a créé 57 000 emplois non agricoles en juin, un chiffre inférieur aux prévisions, tandis que les secteurs des loisirs et de l’hôtellerie perdaient 61 000 emplois. Le taux de chômage a reculé de 4,3% en mai à 4,2% en juin.
En Asie, l’indice Tankan japonais, qui mesure la confiance des grandes entreprises manufacturières, a progressé de +17 en mars à +22 en juin, un résultat supérieur aux attentes des analystes (+16). Les exportations mensuelles de la Corée du Sud ont dépassé USD 100 mia pour la première fois en juin.
L’inflation en zone euro a ralenti à 2,8% en juin (3,2% en mai), alors qu’elle était anticipée à 3,0%. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, n’a toutefois pas exclu une nouvelle hausse des taux.
