Weekly house view | Bienvenue à Warsh!
Revue hebdomadaire
Trump et son homologue chinois Xi Jinping ont stabilisé leurs relations mais échoué à définir de nouvelles perspectives, lors d’un sommet à Pékin qui n’a fait que confirmer leur rivalité. Ils ont convenu que le détroit d’Ormuz devait être rouvert dès que possible, mais sans établir un plan concret pour y parvenir. Mettant en garde Taïwan contre toute déclaration d’indépendance, Trump a invité Xi Jinping aux Etats-Unis en septembre, et la Chine a promis d’acheter davantage de produits agricoles américains et de Boeings.
Le S&P 5001 a progressé de 0,2%.
Au Royaume-Uni, la situation politique s’est dégradée, de nombreux rivaux du parti de Keir Starmer défiant le Premier ministre après la débâcle aux élections locales. Ce contexte a provoqué un accès de faiblesse de la livre.
Aux Etats-Unis, une nouvelle ère s’ouvre avec la confirmation de Kevin Warsh au poste de président de la Réserve fédérale. Ce dernier devra gérer une inflation supérieure aux attentes, alors que le département du Trésor a vendu – pour la première fois depuis 2007 – USD 25 mia d’obligations à 30 ans à un taux de 5%.
En réaction à la hausse de l’inflation, les rendements souverains japonais à 30 ans ont atteint 4% pour la première fois depuis leur introduction en 1999.
Citation de la semaine
«La Chine et les Etats-Unis peuvent-ils éviter le “piège de Thucydide” et forger un nouveau paradigme pour les relations entre grandes puissances?» s’est demandé Xi Jinping. Il faisait référence à l’idée selon laquelle l’émergence d’un acteur menaçant la puissance dominante menait souvent à la guerre – comme l’avait observé l’historien grec Thucydide à propos de l’ascension d’Athènes et de la crainte qu’elle inspirait à Sparte.
Indicateurs clés
L’indice des prix à la consommation (IPC) américain a atteint 3,8% en glissement annuel, soit le taux le plus élevé depuis mai 2023, les salaires réels reculant pour la première fois en trois ans.
Les ventes de détail aux Etats-Unis ont augmenté de 0,5% en avril, après une progression révisée à la hausse de 1,6% en mars.
