Weekly house view | Vous avez un message
Revue hebdomadaire
Soutenues par un solide rapport sur l’emploi qui a renforcé la confiance des investisseurs, les bourses américaines ont atteint de nouveaux records en clôture la semaine dernière, même si la perspective d’une baisse des taux ce mois-ci s’éloigne. Les marchés américains étant fermés vendredi dernier pour le Jour de l’Indépendance, les investisseurs européens sont restés nerveux avant l’expiration (9 juillet) du répit de 90 jours associé aux droits de douane réciproques. Le président Trump a déclaré que les Etats-Unis fixeraient dans les prochains jours les droits de douane applicables à certains partenaires commerciaux. Dans le même temps, il a promulgué le 4 juillet son «One Big Beautiful Bill Act» (OBBBA), qui prévoit des mesures de relance mais ne manque pas de susciter des inquiétudes quant à la viabilité de la dette publique américaine. Le rendement des obligations d’Etat US à 10 ans a atteint 4,35%. Le S&P 500i a progressé de 1,7% (en dollars). Dans le même temps, l’Euro Stoxx 50ii a reculé de 0,75% (en euros). Au Royaume-Uni, les emprunts d’Etat et la livre ont lourdement chuté: le Premier ministre Keir Starmer a refusé de soutenir la chancelière de l’Echiquier, Rachel Reeves, en larmes au Parlement après le rejet par le Parti travailliste de son projet de loi sur la protection sociale. La volte-face ultérieure du Premier ministre a finalement apaisé les marchés. Lors d’une réunion des banquiers centraux au Portugal, le président de la Fed, Jerome Powell – qui a résisté aux pressions de Donald Trump en faveur d’un assouplissement monétaire – a reçu un franc soutien de ses pairs. Au Japon, les négociations salariales de printemps («Shunto») se sont conclues par des hausses de salaire supérieures à celles obtenues l’année dernière et dépassant 2% pour la troisième année consécutive.
Citation de la semaine
Le Comité pour un budget fédéral responsable a qualifié l’adoption de l’OBBBA de «Jour sombre pour l’avenir budgétaire du pays».
Indicateurs clés
Défiant les craintes de ralentissement, l’économie américaine a créé 147 000 emplois non agricoles en juin. Mais cette hausse s’explique en partie par l’embauche de fonctionnaires. En revanche, les recrutements ont ralenti dans le secteur privé, reflétant une décélération ordonnée du marché du travail.
En Suisse, l’indice des prix à la consommation (IPC) a surpris en gagnant 0,1% en glissement annuel en juin, tandis que l’inflation sous-jacente s’établissait à 0,6%.
L’enquête Tankan sur la situation des entreprises japonaises s’est révélée meilleure qu’attendu au deuxième trimestre.
En suède, les ventes de détail ont chuté de 4,8% en mai par rapport au mois précédent.