Unser Klimaaktionsplan im Detail

Integration unserer Grundsätze für Klimainvestments

Wir sind als aktiver Anleger auch für die Drittmanagerauswahl zuständig. Der erste Schritt zum Erreichen unserer Ziele für einen Übergang zu einer emissionsarmen Wirtschaft besteht darin, Klimaüberlegungen noch stärker in unsere Anlageprozesse zu integrieren. Dazu gehört, dass wir in den nächsten Jahren unsere Grundsätze für Klimainvestments (Climate Investment Principles, CIPs) weiter verfeinern, sie noch stärker in unsere Anlageprozesse einbinden und ausgehend von verfügbaren Datensätze verbessern.

Grundsätze für Klimainvestments (CIPs)

Mit unseren Grundsätzen für Klimainvestments haben wir die Grundlage für eine einheitliche Anlagephilosophie der Pictet-Gruppe zum Thema Klimawandel geschaffen. Sie beinhalten umsetzbare Anlagegrundsätze, denen solide Researchergebnisse zugrunde liegen.

Unsere übergeordneten Grundsätze

Unserer Ansicht nach wird der Klimawandel in den kommenden Jahren einen spürbaren Einfluss auf die Vermögenspreise und die Anlagerenditen haben. Diese Auswirkungen zu verstehen, ist für einen führenden Asset Manager von entscheidender Bedeutung.

Wir sind Teil der Gemeinschaft der Vermögensverwalter und -inhaber, und unsere Tätigkeiten haben Einfluss auf den Klimawandel. Daher ist es unsere Aufgabe zu verstehen, wie wir einen positiven Wandel fördern und die negativen Folgen abmildern können.

Grundsätze für Klimainvestments

Integration der Grundsätze für Klimainvestments

In unseren Anlageprozess

Anlageklassen, Sektoren und Unternehmen sind in unterschiedlichem Maße vom Klimawandel betroffen. Im Einklang mit unseren Grundsätzen für Klimainvestments sollten wir daher bei unserer Bewertung aller potenziellen Anlagen die Risiken und Chancen, die mit dem Klimawandel verbunden sind, im Rahmen unserer strategischen Vermögensallokation berücksichtigen. ^CIP

Bei der Portfoliozusammenstellung ist es wichtig, anlageklassenspezifische Überzeugungen stärker einzubeziehen. ^{CIP D, E, F}

Der Zugang unserer Anlageteams zu verlässlichen Klimadaten ist entscheidend, um Klimawandelfaktoren in unsere Anlageprozesse zu integrieren und unseren Kundinnen und Kunden führende und überzeugende Produkte zu bieten. Wir werden weiter daran arbeiten, die Qualität und Reichweite dieser Daten zu verbessern. Dies beinhaltet die Bereitstellung historischer und zukunftsorientierter Daten zum Klimaübergang sowie zu Risiken und Chancen des Klimawandels.
In unsere Risikomanagementprozesse

Wir werden die Integration von Klimafaktoren auf allen drei Ebenen unseres Risikomanagements weiter vorantreiben. Zudem wollen wir weitere Erkenntnisse gewinnen, indem wir den Klimawandel als Faktor ab 2023 in unsere Stresstests einbeziehen. ^{CIP C.2}

Auszug aus den Grundsätzen für Klimainvestments von Pictet

^{CIP C} Der Klimawandel stellt ein eigenständiges Risiko dar, das bei der Bewertung aller potenziellen Anlagen berücksichtigt werden sollte. Die daraus resultierende marktweite Risikoprämie ist für alle Anlageklassen, Sektoren und Unternehmen in unterschiedlichem Maße relevant.

^{CIP C.2} Gegenwärtig werden die physischen Klimarisiken von Unternehmen erheblich unterschätzt und unterbewertet. Physische und Übergangsrisiken können auch Haftungsrisiken zur Folge haben.

^CIP D Wie stark Staatsanleihen vom Klimawandel betroffen sind, variiert je nach Land und Region stark. Schwellenländer sind seinen Folgen stärker ausgesetzt als Industrieländer.

^CIP E Die Bemühungen eines Unternehmens um Dekarbonisierung und seine klimabezogene Strategie und Offenlegung werden aufgrund der großen Unterschiede bei den Risiken und erwarteten Erträgen zunehmend Einfluss auf dessen Eigen- und Fremdkapitalkosten haben. Daher müssen Anleihen- und Aktienanleger bei der Bewertung des Anlagepotenzials eines Unternehmens künftig nichtfinanziellen Faktoren deutlich mehr Aufmerksamkeit schenken.

^CIP F Privatmarktanlagen sind den Folgen des Klimawandels viel stärker ausgesetzt, da sie deutlich weniger liquide und langfristiger orientiert sind als die meisten anderen Anlageklassen.

Lösungen für verantwortungsbewusstes Anlegen

Uns ist bewusst, wie wichtig es ist, unser Angebot an Anlagestrategie zu erweitern, die einen aktiven Beitrag zum Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft leisten.^{CIP G}

Als Pionier im Bereich thematischer Anlagen werden wir auch künftig Strategien anbieten, die den Fokus auf die Eindämmung des Klimawandels sowie auf Bereiche zur Anpassung und die Natur richten. Wir arbeiten aktiv daran, solche Lösungen auch für andere Anlageklassen anzubieten.

Kohlenstoffarme Lösungen

Investitionen in die Entwicklung und Nutzung kohlenstoffarmer Technologien werden es allen Sektoren ermöglichen, ihre CO2-Emissionen zu senken. ^{CIP G.2}

Unternehmen im Übergang

Indem wir in Unternehmen investieren, die beim Netto-Null-Übergang führend sind, sowie gezielt in starken CO2-Verursachern anlegen, die klimaneutral werden können, und im Dialog mit ihnen entsprechende Engagements erreichen, wollen wir unseren Einfluss nutzen, um die Wende zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft zu beschleunigen. ^{CIP G.1}

Daher werden wir auch weiterhin Produkte entwickeln, die sich auf die Neubewertung von Unternehmen im Übergang konzentrieren. ^{CIP C.1}

Anpassung

Selbst wenn es gelingt, die Erderwärmung auf 1,5°C zu begrenzen, werden die Folgen des Klimawandels rund um den Globus zu spüren sein. Wir werden daher auch künftig in Schlüsselbereiche für die Anpassung an den Klimawandel investieren, darunter Wasser, Ernährung und regenerative Wirtschaft.

Auszug aus den Grundsätzen für Klimainvestments von Pictet

^{CIP C.1}Der Übergang zu einem Punkt, an dem Vermögenswerte eine Risikoprämie für einen „stabilen Zustand“ beinhalten, ist ein dynamischer, viele Jahre andauernder Prozess. Entscheidend für die Identifizierung von Anlagen mit überdurchschnittlichem Ertragspotenzial ist es zu erkennen, wo die Investments in diesem Kontinuum angesiedelt sind. Auf kürzere Sicht werden grüne Vermögenswerte möglicherweise über- und braune Vermögenswerte unterbewertet.

^{CIP G} Die Anlegerschaft nimmt über ihre Allokationsentscheidungen und die gemeinsame Umschichtung der Kapitalkosten Einfluss auf die Entwicklung des Klimawandels.

^{CIP G.1} Als Anreiz zur Reduzierung von Treibhausgasemissionen müssen wir Unternehmen und Ländern Kapital bereitstellen, die daran arbeiten, ihre Emissionen zu senken. Begleitet werden muss dies von einem wirksamen Engagement, das über unsere Anlagen hinaus Wirkung entfaltet.

^{CIP G.2} Kapital wird zudem benötigt, um Unternehmen und Projekte (auch in schwer zu dekarbonisierenden Branchen) zu unterstützen, die in einer kohlenstoffarmen Wirtschaft bestehen oder einen Beitrag zu ihr leisten können.

Active Ownership

Die aktive Ausübung von Aktionärsrechten ist einer der wichtigsten uns zur Verfügung stehenden Hebel, wenn es darum geht, dem Klimawandel zu begegnen sowie den Shareholder Value zu schützen und/oder zu steigern.^{CIP H}

Aktives Aktionärstum bei Unternehmen

Bilaterales Engagement

Wir können wesentlichen Einfluss auf einzelne Emittenten nehmen, bei denen wir eine umfangreiche Position und spezifisches Know-how aufweisen. ^{CIP H.2}

Wir haben Unternehmen mit hohen Emissionen ermittelt, mit denen wir im Rahmen unseres Group-Engagement-Focus-Programms vornehmlich Klimaengagements für den Übergang zu einer CO2-armen Wirtschaft und für nachhaltige Wäldern vereinbaren. Im Laufe der Zeit werden weitere Unternehmen hinzugenommen, wenn jene auf der ersten Zielliste zufriedenstellende Fortschritte verzeichnen. Wir fordern diese Unternehmen dazu auf, sich validierte wissenschaftsbasierte Ziele zu setzen und glaubwürdige Dekarbonisierungspläne zur Erreichung dieser Ziele zu formulieren.

Für jeden Emittenten in der Zielgruppe werden konkrete Engagementziele festgelegt, die in einem bestimmten Zeitrahmen erreicht werden müssen. Werden über einen vorab definierten Zeitraum nur unzureichende Fortschritte oder eine mangelnde Reaktion verzeichnet, entscheidet das jeweilige Anlageteam auf Einzelfallbasis, ob Eskalationsmaßnahmen ergriffen werden sollten oder nicht.

Kollektives Engagement

Um die erforderliche Geschwindigkeit und Reichweite zu gewährleisten, halten wir kollaborativen Initiativen für eine geeignete Methode, um zusammen auf gemeinsame Ziele hinzuarbeiten. Sofern möglich, werden wir unsere bilateralen Engagementbemühungen ausbauen, indem wir uns aktiv an kollaborativen Initiativen wie Climate Action 100+¹, der Valuing Water Financing Initiative von Ceres² und FAIRR³ beteiligen.

Stimmrechtsvertretung

Wir werden überdies weiterhin sicherstellen, dass unsere Richtlinien für die Stimmrechtsvertretung unseren Klimaaktionsplan und die in unseren Engagements mit Zielunternehmen angesprochenen, spezifischen Belange unterstützen.

Auszug aus den Grundsätzen für Klimainvestments von Pictet

^{CIP H} Aktives Aktionärstum kann einen positiven Beitrag zu Klimawandelergebnissen leisten sowie die Schaffung von Shareholder Value schützen und/oder fördern.

^{CIP H.2} Engagementaktivitäten sind am effektivsten, wenn sich ein Investor sein Know-how in einem bestimmten Bereich zunutze machen kann und/oder wenn sie im Rahmen kollektiver Bestrebungen erfolgen. Dabei sollte das Engagement bestimmten Grundsätzen folgen: Der Schwerpunkt sollte auf Themen liegen, die sich wesentlich auf unsere Portfolios auswirken und in denen wir uns gut genug auskennen, um aktiv Einfluss nehmen zu können.

Aktives Aktionärstum bei staatlichen Emittenten

Trotz der Herausforderungen von Engagements mit Emittenten von Staatsanleihen streben wir weiterhin gezielte und sachliche Dialoge in Bereichen an, die für den langfristigen Ausblick der Länder, in die wir investieren, von Bedeutung sind. Hier spielt auch der Klimawandel eine Rolle.^{CIP H.3}

Staaten können die für den Übergang zu einer emissionsarmen Wirtschaft erforderlichen Maßnahmen ergreifen und nehmen damit eine einzigartige Rolle ein, wenn es darum geht, die Umgestaltung der gesamten Wirtschaft einzuleiten.

Unseres Erachtens trägt die Entwicklung von Anleihen mit ESG-Label wesentlich zur Förderung bilateraler Dialoge mit Regierungen über die Umweltpolitik bei, und wir arbeiten mit anderen Stakeholdern zusammen, um Einfluss auf politische Entscheidungsträger zu nehmen. Wir machen uns unsere Partnerschaft mit EMPower auch weiterhin zunutze, um Zugang zu lokalen Ansprechpartnern zu erhalten und ein tieferes Verständnis der wichtigsten – oftmals verborgenen – Risikobereiche zu erlangen. Dies ermöglicht es uns, ein glaubwürdiges Fundament für sinnvolle Dialoge mit Staatsanleihenemittenten zu schaffen.

Auszug aus den Grundsätzen für Klimainvestments von Pictet

^{CIP H.3} Anleger sind in der Regel eher in der Lage, einen Wandel bei einem Unternehmen als bei einem Staat zu bewirken. Dies gilt – mit einigen Ausnahmen – vor allem für die Schwellenländer.

Aktives Aktionärstum bei Dritt-Fondsmanagern

Als Vermögensverwalter ist es unsere Aufgabe, auch mit externen Fondsmanagern Engagements zu vereinbaren. Je mehr Fondsmanager sich wissenschaftsbasierte Ziele setzen, desto einfacher wird es, den Wandel voranzutreiben und die Klimarisiken im Finanzsystem gemeinsam zu mindern. Mit unseren Engagements hoffen wir, das Bewusstsein dafür zu stärken, wie wichtig es ist, sich extern verifizierte, wissenschaftsbasierte Ziele zu setzen und weitere Anreize zu schaffen, um diese an Pictets Bemühungen zur Dekarbonisierung von Investments anzugleichen.

Wir werden auch weiterhin Informationen mittels unseres ESG-Due-Diligence-Fragebogens sammeln, um Einblick in die Ansätze von Dritt-Fonds im Hinblick auf den Klimawandel zu erlangen, und vorrangige Engagementziele für das Jahr 2023 festlegen.

Aktive Eigentümerschaft bei Private-Equity-Immobilienanlagen

Mit dem Bau, dem Betrieb und der Veräußerung von Immobilien können enorme klimabedingte Risiken und Chancen verbunden sein. Der neue Fokus auf nachhaltigere, intelligentere und nutzerfreundlichere Gebäude sorgt ebenfalls für Anlagegelegenheiten. Als aktive Eigentümer treten wir in Dialog mit wichtigen Stakeholdern, um die mit unseren Immobilienanlagen verbundenen klimabedingten Risiken und Chancen zu steuern.

Beispielsweise können wir bei Bedarf mit den Nutzern, den General Partners (GPs) sowie den Immobilienverwaltern und -entwicklern Vereinbarungen treffen. Bei unseren direkten Immobilienanlagen berücksichtigen wir für unsere Anlagenverbesserungspläne relevante, die Klimaresilienz betreffende Faktoren, die zur Minderung der Klimarisiken sowie zur Wertschöpfung beitragen. Bei unseren Co-Investments im Immobilienbereich legen wir gemeinsam mit GPs an, um von deren Kenntnissen und Know-how vor Ort zu profitieren. Der Dialog mit GPs kann uns helfen, besser zu verstehen, wie sie Klimafaktoren berücksichtigen, und bei Bedarf die Implementierung von emissionsmindernden Maßnahmen in die Geschäftspläne fördern.

Überzeugungsarbeit und Partnerschaften

Für Pictet zählt zu den Aufgaben eines verantwortungsbewussten Anlegers auch, dass wir unseren Einfluss nutzen, um dank Überzeugungsarbeit und Partnerschaften einen Wandel zu bewirken. Im Mittelpunkt unserer Advocacy-Bemühungen stehen die weltweiten Klima- und Nachhaltigkeitsziele.

In unserem Nachhaltigkeitsbericht der Gruppe erfahren Sie mehr über unsere Advocacy-Bemühungen und Partnerschaften.

Investitionen

Pictet weist eine im Branchenvergleich relativ kleine und risikoarme Bilanz auf. Dies ist unseren begrenzten Kreditvergabeaktivitäten und dem Fehlen einer Investmentbanking-Abteilung zu verdanken.

Reduzierung unserer finanzierten Emissionen

Wir achten auch weiterhin darauf, dass unsere Bilanz keinen Bezug zu fossilen Brennstoffen aufweist.¹ So bleibt etwa die Vergabe von Barkrediten an Kunden, die im Bereich fossile Brennstoffe tätig sind, weiterhin eingeschränkt. Darüber hinaus sind unsere Bilanzaktiva durch unsere wissenschaftsbasierten Ziele abgedeckt, sofern eine Methodologie zur Verfügung steht. Aus diesem Grund unterziehen wir unseren CO2-Fußabdruck einer regelmäßigen Überprüfung, um herauszufinden, ob zusätzliche bilanzspezifische Maßnahmen zu ergreifen sind.

¹ Wir schließen reine Produktions- und Förderunternehmen im Bereich fossile Brennstoffe (Kraftwerkskohle sowie Öl und Gas) aus unserer Bilanz aus. Als reine Produktions- und Förderunternehmen im Bereich fossile Brennstoffe werten wir jene Firmen, die über 25% ihres Umsatzes mit diesen Aktivitäten erwirtschaften.

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