Weekly house view | Et le gagnant est… Kevin Warsh
Revue hebdomadaire
Donald Trump a proposé Kevin Warsh au poste de président de la Réserve fédérale (Fed). Ce dernier a esquissé un accord visant à redéfinir les relations entre la Fed et le Trésor, et appelé à une réduction du bilan de la Fed permettant d’abaisser les taux d’intérêt sans plomber le dollar. Connu pour sa fermeté en matière d’inflation, Kevin Warsh a surpris en se prononçant récemment en faveur d’une baisse des taux. Partisan d’un dollar fort, il avait notamment critiqué la politique menée par la Fed après la crise de 2008. Sa vision du rôle du dollar et son souhait de réduire le bilan de la Fed ont déclenché une correction des métaux précieux. L’or a abandonné 1,9%, tandis que l’argent, le palladium et le platine ont subi des pertes à deux chiffres. A l’inverse, le dollar a gagné 0,2% et les cours du pétrole WTI ont augmenté de 7% dans le sillage des menaces de frappes américaines ciblant l’Iran. Kevin Warsh prendra la direction de la Fed au mois de mai, après l’expiration du mandat de Jerome Powell, qui restera néanmoins gouverneur jusqu’en 2028. Stephen Miran, de son côté, a cédé samedi dernier son poste de gouverneur à Kevin Warsh. Au Japon, deux partis d’opposition défendant des budgets plus expansionnistes que le PLD au pouvoir uniront leurs forces lors des élections anticipées.
Après deux décennies de négociations, l’Union européenne (l’UE) et l’Inde ont signé un accord commercial qui doit permettre de doubler les exportations de marchandises de l’UE vers le marché indien d’ici 2032.
Géopolitique
Donald Trump a posté sur les réseaux sociaux le message suivant: «Une immense armada se dirige vers l’Iran. Elle progresse avec puissance et rapidité, enthousiasme et détermination.»
Indicateurs clés
Dépassant les attentes, les prix à la production aux Etats-Unis ont gagné 0,5% en décembre. Mais l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), suivi de près par la Fed, est resté modéré.
En Chine, les bénéfices industriels se sont redressés en décembre, augmentant de 5,3% en glissement annuel après une contraction de 13,1% en novembre 2025.
Le PIB de la zone euro a progressé de 0,3% en glissement trimestriel au quatrième trimestre et enregistré une hausse de 1,3% en glissement annuel. Ces chiffres sont légèrement supérieurs aux anticipations des analystes.
