France: un scrutin à fort enjeu

Après la lourde défaite de son parti aux élections européennes face à l'extrême droite, le président français a décidé de dissoudre l'Assemblée nationale et de convoquer des élections législatives anticipées, les 30 juin et 7 juillet prochains. Il s'agit d'une décision à haut risque, qui renforce la menace d'une «cohabitation» entre Emmanuel Macron et un Premier ministre issu d'un autre parti, potentiellement le Rassemblement National (RN).

Avec une menace immédiate pour les marchés concernant le prochain budget, dont certaines dispositions controversées pourraient peser sur les finances publiques de l’Hexagone et alimenter les risques d'inflation.

L'état fragile des finances publiques, ainsi que la part importante des avoirs étrangers dans les obligations gouvernementales françaises, pourraient en effet alimenter la volatilité sur le marché obligataire, même si les agences de notation ne devraient a priori pas revoir leurs appréciations tant que nous n'y verrons pas plus clair sur les fronts politique et budgétaire.