雷樂仁（Laurent Ramsey）接受香港《信報》采訪

2022年股債雙殺，瑞士百達集團管理合夥人雷樂仁（Laurent Ramsey）表示，去年第四季開始，客戶風險胃納明顯好轉，主要投資於主題股票基金（thematic equities fund）和固定收益類資產；他預期今年投資市場不會再如去年般慘淡，股債基金全年可望錄得中單位數的正回報，加上各地放寬防疫措施，有助百達吸納新客。

身兼瑞士百達資產管理聯席首席執行官的雷樂仁透露，即使去年股債市場波動，資管部門去年全年仍錄得資金淨流入（positive in net new money），今年初，客戶陸續表達希望準備新一年投資組合的意見，相信投資需求會持續向好。

固定收益類投資需求「重生」

對於客戶近期的投資取態和偏好，雷樂仁解釋，主題股票基金在市況波動和資金輪轉時防守性較強，近年愈來愈多機構和個人投資者投放資金於相關基金，據百達觀察，客戶傾向在市況調整時繼續持有相關基金，因為他們相信有關主題，而該些主題一般為長年期投資，以捕捉經歷不同周期的長期趨勢（secular megatrends）機遇，所以客戶有意增加相關投資。

他提到，主題股票基金是相當長期的投資，如果個別投資者看好某些主題並希望作5至7年的投資，大可選擇ETF，百達資管作為主動管理基金的公司，是多年來獲大型投資者青睞的原因之一。據晨星去年發布的《全球主題基金報告》，截至2021年底，按資產管理規模，百達資管為全球最大的主題股票基金管理人。

經歷數年零息環境後，固定收益類資產的實際收益基本上為負數，美國接連加息後，令如債券等收益顯著回升，雷樂仁形容，客戶對固定收益類投資的需求有「重生（renaissance）」的跡象。

恢復真人會面助吸新客

雷樂仁說，百達的財富管理業務和資產管理業務重疊不多，財管僅佔資管業務資產約12%，佔其收入少於10%，資管業務客戶多為主權基金、養老基金、上市和私人金融機構，另亦有保險公司等機構投資者及金融中介機構等，該些客戶相對注重長線投資，與百達資管理念相同。

隨着各地放寬防疫及入境限制，雷樂仁稱，數年後終可親身與客戶會面，坦言過去兩年只能透過視像等方式溝通，相當難爭取新客戶，相信今年「搶客」成績會更好。

要持續發展業務，人力資源不可缺少，他表示，過去數年疫情未有阻礙百達資管招聘人才，員工留存率遠高於同業，跟上市公司不同，百達資管毋須受股東壓力節省成本，可以讓員工獲得更多回報，更能留住理念相近的人才。

冀進軍內地零售基金市場

近年中國持續開放金融市場，吸引更多外資希望發展內地業務。瑞士百達集團管理合夥人雷樂仁（Laurent Ramsey）稱，百達資產管理在上海設有辦公室，有專門的股債研究團隊，亦可透過QDLP（合格境內有限合夥人）計劃協助內地投資者涉足海外市場和產品，展望未來，公司希望在3至5年內進入龐大的中國零售基金市場。

雷樂仁提到，中國將是全球財富增長最快的地區之一，內地投資者會有大量再投資需求，而中國股債市場已被納入大型指數之中，惟外資對當地資本市場普遍仍投資不足，相信日後會有更多資本調配到內地市場，為百達資管帶來更多機遇。

亞洲是百達資管其中一個發展重點，除了市場經常提及的中國和東盟，他指出，日本亦存在很多商機，因為當地資金依然高度集中投資於日本國債和存款。

亞洲區AUM三載增長50%

百達資產管理亞洲（除日本）行政總裁趙俊杰表示，過去3年，亞洲區（日本除外）管理資產規模（AUM）增長近50%，未來尚有不俗的增長空間。