Notre Plan d’action climatique en détail

Prise en compte de nos
Principes d’investissement climatique

En tant qu’investisseurs adeptes de la gestion active et des partenariats avec des gérants externes, la première étape pour atteindre nos objectifs de transition vers des activités moins carbonées est de pousser encore plus loin l’intégration des considérations climatiques dans notre processus d’investissement. Dans les années à venir, nous affinerons donc nos Principes d’investissement climatique (PIC), ce qui consistera, d’une part, à incorporer leurs implications dans l’ensemble de notre chaîne de valeur d’investissement et, d’autre part, à perfectionner les séries de données disponibles.

Principes d’investissement climatique (PIC)

Nos Principes d’investissement climatique posent les fondations d’une philosophie d’investissement commune autour de la question du changement climatique au sein de Pictet, avec un ensemble de principes concrets soutenus par une recherchepointue.

Nos principes directeurs

Nous sommes convaincus que le changement climatique aura un impact significatif sur les prix des actifs comme sur les résultats d’investissement, impact dont il est essentiel de prendre la mesure pour rester aux avant-postes de notre secteur.

Nous avons la conviction qu’en tant que gérant d’actifs, nos activités d’investissement ont un certain poids dans les conséquences du changement climatique. C’est pourquoi nous nous devons de comprendre comment exercer une influence et minimiser notre impact.

Principes d’investissement climatique de Pictet

Prise en compte des PIC

Dans nos processus d’investissement

Conformément à nos Principes d’investissement climatique, notre allocation d’actifs stratégique doit intégrer les risques et les opportunités découlant du changement climatique: il est ainsi nécessaire d’évaluer la sensibilité à ce facteur des différentes classes d’actifs, secteurs d’activité ou entreprises composant l’univers d’investissement.^{PIC C}

Et au sein des portefeuilles, il convient de poursuivre l’intégration de convictions spécifiques à chaque classe d’actifs.^{PIC D, E, F}

Pour intégrer efficacement les facteurs du dérèglement climatique à nos processus d’investissement et nous permettre de proposer des produits innovants adaptés, nous devons absolument veiller à ce que nos équipes d’investissement aient accès à des données fiables. A cette fin, nous continuerons d’œuvrer à l’amélioration de la qualité et de la portée de ces indicateurs – avancés comme retardés – sur la transition, ainsi que sur les risques et opportunités découlant du changement climatique.
Dans nos processus de gestion des risques

Nous poursuivrons l’intégration des facteurs climatiques dans nos processus de gestion des risques au sein de nos trois lignes de défense, et nous prévoyons de compléter nos connaissances en incluant, au plus tard en 2023, le changement climatique dans nos tests de résistance.^{PIC C.2}

Extraits des Principes d’investissement climatique de Pictet

^{CIP C} L’impact du changement climatique est un risque spécifique qu’il convient d’intégrer à l’évaluation de tous les actifs dans lesquels investir. La prime de risque concerne l’ensemble du marché de l’investissement, avec des sensibilités différentes à ce facteur selon les classes d’actifs, les secteurs d’activité et les entreprises.

^{CIP C.2} Les risques physiques et de transition sont aujourd’hui nettement sous-estimés et sous-valorisés au sein des entreprises. Ils peuvent être cristallisés et engendrer à leur tour des risques relatifs à la responsabilité.

^CIP D L’ampleur avec laquelle le changement climatique affecte les emprunts d’Etat varie considérablement d’un pays et d’une région à l’autre. Les économies émergentes y sont plus vulnérables que leurs homologues développées.

^CIP E Les efforts déployés par les entreprises pour décarboner leurs activités, la qualité de leur gouvernance climatique et leur transparence en matière d’émissions de CO2 joueront un rôle croissant dans la détermination du coût du capital par rapport à la répartition des risques et aux rendements attendus. Les investisseurs en actions et en obligations devront de ce fait se montrer bien plus vigilants avec les critères extra-financiers lorsqu’ils évalueront le potentiel d’investissement d’une entreprise..

^CIP F Les classes d’actifs non cotées sont davantage exposées à l’impact du changement climatique, car elles sont bien moins liquides et assorties d’une duration plus longue que la plupart des autres investissements.

Solutions d’investissement responsable

Nous mesurons l’importance d’étoffer notre gamme de produits contribuant activementà la transition vers une économie sobre en carbone.^{PIC G}

En notre qualité de pionniers de l’investissement thématique, nous continuerons de proposer des stratégies axées sur l’atténuation du changement climatique, ainsi que sur les solutions d’adaptation fondées sur la nature. Nous multiplions les efforts pour élargir ces solutions à d’autres classes d’actifs.

Solutions bas carbone

A terme, l’investissement dans le développement et le déploiement de technologies à faible intensité de carbone permettra à tous les secteurs d’activité de réduire leurs émissions.^{PIC G.2}

Sociétés en transition

Nous avons l’intention d’exercer notre influence pour accélérer l’instauration d’une économie plus durable, en investissant dans les chefs de file de la transition vers la neutralité carbone, mais aussi en nous exposant délibérément à des sociétés très polluantes en mesure – avec notre accompagnement – d’opérer leur transition.^{PIC G.1}

Forts de cette volonté, nous continuerons de développer des produits permettant de tirer parti de la revalorisation des sociétés au fil de leur transition.^{PIC C.1}

Adaptation

Même si la hausse des températures se limite à 1,5 °C, les retombées du changement climatique se feront sentir à l’échelle mondiale. C’est pourquoi nous avons l’intention de poursuivre nos investissements dans les grandes thématiques liées à l’adaptation au changement climatique, comme l’eau, la nutrition ou encore l’économie régénérative.

Extraits des Principes d’investissement climatique de Pictet

^{PIC C.1} La transition des émetteurs jusqu’à ce que leur prime de risque se stabilise est un processus dynamique qui s’étendra sur de nombreuses années, et la faculté à déterminer à quel stade de cette évolution ces investissements se situent est une première étape pour identifier les opportunités d’investissement susceptibles de surperformer. A plus court terme, les actifs dits verts pourraient se retrouver surévalués, au même titre que les actifs dits bruns pourraient être sous-évalués.

^{PIC G} La communauté financière influence les retombées du changement climatique par le biais de ses décisions d’allocation du capital, et en contribuant collectivement à faire évoluer le coût du capital.

^{PIC G.1} Pour inciter les émetteurs à réduire leurs émissions de gaz à effet de serre, nous devons allouer du capital aux sociétés et pays qui ont déjà entrepris des efforts en la matière, et mettre en place un dialogue efficace, afin de provoquer un effet d’entraînement au-delà de nos investissements.

^{PIC G.2} Il est également nécessaire d’allouer du capital pour favoriser l’essor de sociétés et d’opportunités (et ce, jusque dans les secteurs où les changements seront les plus difficiles à mettre en œuvre) contribuant à ou découlant d’une économie faiblement carbonée.

Exercice actif des droits de vote et actionnariat actif

L’exercice actif des droits de vote est l’un des plus importants outils à notre disposition pour freiner le changement climatique et préserver ou dynamiser la valeur pour les actionnaires.^{PIC H}

Exercice actif des droits de vote auprès des entreprises

Dialogue bilatéral

Nous pouvons avoir un impact significatif sur chaque émetteur dans lequel nous détenons une position de taille et pour lequel nous possédons une expertise spécifique.^{PIC H.2}

Nous avons identifié des sociétés très polluantes que nous souhaitons interpeller en priorité sur les questions climatiques (transition vers des activités moins carbonées, forêts gérées durablement) dans le cadre de notre programme Objectif dialogue Groupe. A mesure des progrès accomplis par ces entreprises, nous élargirons progressivement nos actions à d’autres entités. Nous leur demanderons de fixer des objectifs fondés sur des données scientifiques validées et de concevoir des plans de décarbonation crédibles pour les atteindre.

Pour chaque émetteur ciblé, des objectifs et calendriers concrets de dialogue seront fixés, sans possibilité d’y déroger. Si, dans des délais préalablement définis, les avancées s’avèrent insuffisantes ou si l’émetteur ne répond pas, l’équipe d’investissement concernée pourra décider, au cas par cas, de faire remonter le problème.

Dialogue collectif

Les initiatives collaboratives constituent à nos yeux un moyen efficace d’œuvrer vers des objectifs communs, en l’occurrence pour favoriser une transition aussi rapide et vaste que nécessaire. Dans la mesure du possible, nous intensifierons donc nos efforts de dialogue bilatéral en jouant également un rôle actif au sein d’initiatives collaboratives telles que Climate Action 100+¹, Valuing Water Finance Initiative de Ceres² et FAIRR³.

Vote par procuration

Nous veillerons également à ce que nos politiques de vote par procuration soient alignées sur notre Plan d’action climatique, ainsi que sur les problématiques soulevées dans le cadre de nos actions de dialogue avec les émetteurs concernés.

Extraits des Principes d’investissement climatique de Pictet

^{PIC H} L’exercice actif des droits de vote peut avoir un impact sur les retombées du changement climatique et contribuer à préserver ou à dynamiser la création de valeur pour les actionnaires.

^{PIC H.2} C’est lorsqu’un investisseur met à profit un domaine d’expertise particulier ou lorsqu’il s’inscrit dans une démarche collective que les actions de dialogue sont les plus efficaces. Celles-ci doivent porter sur des aspects ayant un impact significatif sur nos portefeuilles, et pour lesquels nous possédons réellement une expertise, en plus d’avoir la capacité à infléchir la tendance.

Exercice actif des droits de vote auprès des Etats

Malgré les écueils, nous continuerons de mener un dialogue ciblé et éclairé auprès des émetteurs souverains sur les grands enjeux – dont le changement climatique fait partie – liés aux perspectives à long terme des pays dans lesquelsnous investissons.^{PIC H.3}

Les Etats peuvent adopter des politiques pour favoriser la transition vers la neutralité carbone, et jouent à ce titre un rôle unique pour amorcer la transformation de l’ensemble de leur économie.

L’essor des obligations labellisées ESG constitue à notre sens un moyen déterminant de promouvoir un dialogue bilatéral avec les gouvernements sur leur politique environnementale, et nous avons l’intention de collaborer avec d’autres acteurs pour guider les émetteurs souverains vers des pratiques plus responsables. Grâce à notre partenariat avec EMPower, nous pourrons nous mettre en relation avec des interlocuteurs locaux et approfondir notre connaissance des grands risques, souvent invisibles, de manière à poser des fondations solides pour un dialogue constructif avec les émetteurs souverains.

Extraits des Principes d’investissement climatique de Pictet

^{PIC H.3} Sauf rares exceptions, les investisseurs ont globalement plus de facilité à induire le changement au sein d’une entreprise qu’au sein d’un Etat, et plus particulièrement dans les économies émergentes.

Exercice actif des droits de vote auprès des gérants de fonds externes

En notre qualité de gérant de fortune, nous devons également dialoguer avec les gérants de fonds externes. En effet, plus ces derniers fixeront des objectifs fondés sur des données scientifiques et vérifiés par une entité indépendante, plus il sera facile d’accélérer la transition et de réduire, ensemble, les risques climatiques au sein du système financier. Par nos actions de dialogue, nous cherchons à sensibiliser ces interlocuteurs à l’importance de ces enjeux et à les inciter à aller encore plus loin en s’alignant sur les effortsdéployés par Pictet pour décarboner les investissements.

Nous continuerons de collecter des données, par le biais de notre questionnaire de due diligence ESG, afin d’avoir une meilleure visibilité sur les politiques de changement climatique appliquées par les fonds externes avec lesquels nous travaillons. A partir de ces informations, nous nous fixerons des objectifs de dialogue prioritaires pour 2023.

Exercice actif des droits de vote auprès des acteurs de l’immobilier non coté

La construction, l’exploitation et la cession d’actifs immobiliers peuvent engendrer d’importants risques et opportunités sur le plan climatique. L’accent mis sur des immeubles plus durables, plus intelligents et aménagés pour mieux répondre aux besoins de leurs occupants est également source d’opportunités d’investissement. En tant qu’actionnaires actifs, nous nouons un dialogue avec les principaux acteurs pour gérer les risques et opportunités climatiques liésà nos investissements immobiliers.

Nous pouvons, par exemple, être amenés à échanger avec des occupants, des general partners, des gestionnaires immobiliers ou des promoteurs. Dans le cadre de nos investissements immobiliers directs, nous intégrons des critères de résistance climatique à nos plans de valorisation des actifs. Et dans nos co-investissements immobiliers, nous nous rapprochons des general partners pour bénéficier de leurs connaissances et de leur expertise locale. Il peut nous arriver de dialoguer avec ces derniers pour mieux comprendre la manière dont ils gèrent les facteurs climatiques et, le cas échéant, pour les inciter à adopter, dans leurs business plans, des mesures visant à réduire l’empreinte carbone.

La sensibilisation de nos partenaires

Le fait d’être un investisseur responsable signifie aussi, pour Pictet, user de son influence pour induire le changement grâce à un travail de sensibilisation et à la conclusion de partenariats. Nous ciblons ainsi nos activités de sensibilisation et d’activisme pour faire progresser le monde vers lesobjectifs climatiques, mais pas seulement.

Lisez notre Group Sustainability Report pour en savoir plus sur nos activités de sensibilisation et sur nos partenariats.

La gestion de nos propres actifs

Le bilan de Pictet est d’une taille relativement limitée et présente un risque inférieur à celui de ses homologues du secteur bancaire, en raison de la faible importance des activités de prêt et en l’absence d’activités de banque d’affaires.

Réduction des émissions financées

Nous continuerons d’exclure les actifs liés aux énergies fossiles¹ au sein de notre bilan et nous conserverons notre politique restreignant les crédits aux clients actifs dans le secteur des combustibles non renouvelables. De plus, les actifs composant notre bilan sont couverts par nos objectifs fondés sur des données scientifiques, suivant une méthodologie transparente. A ce titre, nous examinerons périodiquement notre empreinte carbone pour déterminer si des efforts complémentaires s’imposent pour améliorer la qualité de notre bilan.

¹ Nous excluons de notre bilan les sociétés tirant au moins 25% de leur chiffre d’affaires de la production et de l’extraction de combustibles fossiles (charbon thermique, pétrole et gaz).

Plan d’action climatique