Weekly house view | Xi-Trump, segunda ronda
Resumen de la semana
La Reserva Federal estadounidense subió los tipos de interés por primera vez desde 2023 en una decisión unánime desoyendo las peticiones del presidente Donald Trump de rebajar el precio del dinero. Los miembros del FOMC, órgano encargado de fijar los tipos de interés, también actualizaron sus proyecciones sobre los tipos de interés futuros (“gráfico de puntos”), que descuentan en su mayoría una subida más este año.
El rendimiento del Treasury a 10 años cruzó la barrera del 5% y alcanzó su nivel más alto desde 2007. Lo que es más importante, la curva de tipos se aplanó, lo que quiere decir que los tipos a corto plazo aumentaron en mayor medida que los de largo plazo, arrastrando consigo a las acciones de los bancos, cuyo negocio se caracteriza por pedir prestado a corto y prestar a largo. Bank of America, por su parte, alertó sobre unos débiles ingresos de trading y banca corporativa.
El S&P 5001 registró una caída de un 0,1%.
El Bank of Japan (BoJ) subió el tipo de intervención en 25 puntos básicos hasta el 1,25%, su nivel más alto de los últimos 31 años. La decisión se adoptó con dos votos en contra frente a siete a favor. El yen retrocedió después de que el BoJ no lograra consensuar una perspectiva agresivamente "hawkish" entre todos sus miembros.
En EE.UU., el precio medio del diésel marcó un máximo récord de 6,27 USD por galón. El líder de la mayoría del Senado, John Thune, dijo que está “abierto a explorar” una prohibición a la exportación de combustibles diésel.
En Alemania, el canciller Friedrich Merz declaró su intención de seguir en el cargo pese a que el partido de ultraderecha Alternative for Germany (AfD) se convirtió en el más votado en el estado de Mecklemburgo-Pomerania Occidental, perteneciente en otro tiempo a Alemania del Este. El AfD y Moscú estarían preparando negociaciones para restablecer el flujo de gas ruso a Alemania, según algunos medios.
La frase destacada de la semana
“Confío en Kevin (Warsh), pero tiene un, ya sabes, consejo de gobierno muy hostil”, dijo Trump sobre el presidente de la Fed. “Hablé con Kevin, y le dije que tanto daba si votaba a favor del consejo, porque al final no iba a importar.
Indicadores clave
Las ventas minoristas y de servicios de alimentos en EE.UU. crecieron un 1.2% en agosto desde el mes anterior, mejorando las previsiones y quebrando la tendencia descendente de julio. El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta subió su estimación para el PIB real del tercer trimestre hasta un 5,1% anualizado. Un punto débil en la economía estadounidense es la vivienda, con la confianza de los constructores cayendo hasta su mínimo del último año en septiembre.
En China, las ventas minoristas crecieron apenas un 0,4% en agosto, por debajo del 0,8% que habían previsto los economistas.
