Weekly house view | (Des)ajuste situacional
Resumen de la semana
Situational Awareness, un "hedge fund" centrado en valores de inteligencia artificial (IA), malvendió la mayor parte de su cartera de valores a su rival Citadel tras sufrir fuertes pérdidas al remitir la efervescencia del mercado hacia la IA. La venta forzosa vino provocada por una combinación de apalancamiento y elevada volatilidad. La semana también dejó la mayor dispersión en cuanto a rentabilidad entre los grandes valores tecnológicos en una sola sesión desde la pandemia del Covid-19 en 2020. Amazon se disparó al probar la monetización de sus inversiones en IA, mientras que Apple cayó por la floja demanda de smartphones.
El S&P 5001 avanzó un 1,1% en la semana.
En el ámbito de política económica, la Reserva Federal estadounidense mantuvo sin cambios los tipos de interés, con la opinión discordante de tres de sus miembros que se mostraron preocupados por la inflación y favorables a una subida de tipos. Los títulos del Treasury a largo plazo vieron repuntar sus rendimientos, con el del 30 años marcando su nivel más alto desde 2007 a medida que los tipos reales se movían al alza.
El Banco de Japón y el Bank of England mantuvieron sus tipos inalterados. El Banco Nacional Suizo prevé continuar con sus tipos en el nivel cero hasta finales de 2027. Una infrecuente intervención conjunta en el mercado de divisas por parte de Japón, EE.UU. y Corea del Sur empujó al yen desde sus mínimos de casi 40 años, cercanos a 164 por dólar, hasta 157, subrayando su determinación por impedir que una espiral bajista en la moneda japonesa pudiera salpicar al mercado global.
La primera ministra nipona desveló un plan para reducir temporalmente el impuesto que grava el consumo de alimentos para relajar las presiones de precios sobre los hogares, que afrontan un encarecimiento de la vida debido en parte a la debilidad del yen. El presidente estadounidense Donald Trump suspendió los ataques junto a Israel contra infraestructuras de Irán al vislumbrarse la posibilidad de un acuerdo de paz.
La frase destacada de la semana
"Estados Unidos debería tener los tipos de interés más bajos del mundo”, afirmó Trump dos días antes de la votación de la Fed.
Indicadores clave
El PIB de EE.UU. se ralentizó hasta una tasa anualizada del 1,5% en el segundo trimestre, desde el 2,1% registrado el primer trimestre. El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan aumentó hasta 55,2 en julio, su máximo desde febrero. Sin embargo, los precios de la gasolina se mantuvieron obstinadamente altos por encima de los 4 dólares por galón.
La encuesta Ifo de confianza empresarial en Alemania subió en julio más de lo esperado.
En la zona euro, la tasa de inflación aumentó hasta el 2,9% en julio desde el 2,8% en junio.
