Weekly house view | El IPP no contenta a la renta fija
Resumen de la semana
Los bonos del Tesoro estadounidense cerraron la semana cerca de máximos multianuales después de que los índices de precios al consumo y de producción (IPC e IPP) en EE.UU. se mantuviesen altos, reforzando las expectativas de que la Reserva Federal elevará sus tipos de interés esta semana. El dato de la cesta de la compra sugirió que las presiones de costes en la energía podían estar trasladándose a los servicios.
El secretario del Treasury estadounidense, Scott Bessent, advirtió a los traders de no apostar contra el yen, afirmando: “Ahora yo soy la banca”. Esta manifestación se produjo tras conocerse que las reservas de divisas de Japón cayeron en una cifra récord de 80.000 millones de USD en agosto por las intervenciones gubernamentales en apoyo del yen.
En su cumbre de Berlín, el Banco Central Europeo subió sus tipos en 25 puntos básicos, y espera una inflación “prolongada” hasta bien entrado 2027. El rendimiento del bund alemán a 10 años sobrepasó el 3,5% por primera vez desde 2009, ya que el mercado descuenta una nueva rendimientos subida de tipos del BCE este año.
En Oriente Medio, Arabia Saudí cerró temporalmente el oleoducto que permite sortear el estrecho de Ormuz después de que drones iraquíes dañasen la arteria principal. El precio del superó los 109 USD por barril. Los precios del diésel en EE.UU. se situaron por encima de los 6 USD por galón.
El presidente Donald Trump prometió dar 5.000 USD a cada adulto estadounidense si el partido republicano conserva el control de la Cámara de Representantes y del Senado en las elecciones "midterm".
El S&P 5001 perdió un 0,8% en la semana.
La frase destacada de la semana
"Las medidas que propongo para seguir avanzando en esta tecnología a un ritmo seguro no serán sencillas. Pero creo que le debemos a la humanidad el intento", dijo Dario Amodei, CEO de Anthropic, un mensaje con el que coincidieron los directivos de OpenAI y SpaceX después de que un investigador alertase de que la inteligencia artificial (IA) podría aniquilar a los humanos antes de que se pudiese detenerla.
Indicadores clave
El IPC subyacente de EE.UU., que excluye los alimentos y la energía, avanzó un 0,3% en agosto, una décima más de lo que esperaba el consenso, que era el 0,2%. La inflación general de la cesta de la compra mostró un incremento del 3,4% interanual. Los precios de producción aumentaron un 0,4% en el mes.
La encuesta de la Universidad de Michigan mostró que el sentimiento del consumidor cayó hasta el nivel 47,8 a principios de septiembre desde el 51,7 en agosto. Los consumidores prevén mayor inflación tanto a 12 meses como a cinco años vista.
Los salarios nominales de los trabajadores japoneses aumentaron a su mayor ritmo en casi tres décadas en julio.
El crecimiento de las exportaciones de China se aceleró en agosto, y su superávit comercial alcanzó los 806.000 mill. USD en el conjunto del año.
