Fonds et actifs alternatifs
| L'appellation "actifs alternatifs" ou "investissements alternatifs" recouvre trois types de placements: l'immobilier, le private equity et les hedge funds. Leur point commun est une faible corrélation avec les marchés classiques et l'effet de diversification qu'ils apportent à un portefeuille. |
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Actifs alternatifs: le private equity
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 Les investissements en private equity sont illiquides par nature. Il s'agit de fonds que l'épargnant confie à des spécialistes, qui les utilisent pour acheter des entreprises privées, non cotées en bourse, dans le dessein de les revendre à des tiers ou d'en obtenir plus tard la cotation sur des marchés publics.L'investisseur en private equity s'engage sur un programme de longue durée, de 5 à 12 ans en général. Les rendements passés obtenus par ce type de placement ont été élevés car de fortes plus-values ont été dégagées lors de la revente à des tiers ou lors de l'introduction en bourse. Ces rendements ont attiré de nombreux investisseurs, ils compensent le manque de liquidité. |
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Actifs alternatifs: les hedge funds
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 Les hedge funds sont des fonds de placement gérés d'une façon particulière. Les fonds confiés sont investis dans toutes sortes d'actifs en faisant une utilisation plus ou moins intensive du levier, des options, des opérations à terme et des ventes à découvert.Le levier (emprunt de capitaux supplémentaires contre la mise en gage des fonds confiés) permet, lorsqu'il est judicieusement utilisé, d'accroître fortement la rentabilité des fonds engagés. Les options et les opérations à terme permettent de jouer, avec levier, les marchés à la hausse ou à la baisse. Ils n'engagent qu'une faible part des fonds confiés. Les ventes à découvert permettent de vendre des actifs empruntés. Le gérant devra racheter ces actifs pour les rembourser au prêteur. Il espère le faire à un prix inférieur au prix auquel il les a vendus. C'est une approche de baissier. Les hedge funds ont eu beaucoup de succès depuis le début des années 1990, ils recherchent une performance absolue (qui ne dépend pas de la direction des marchés) et offrent une liquidité restreinte (de 3 à 12 mois). Ils pratiquent des méthodes financières complexes et sont peu transparents. |
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Actifs alternatifs: l'immobilier
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 Les investissements immobiliers se font le plus souvent au travers d'instruments collectifs de placement: les fonds de placement immobiliers. Ces fonds investissent les avoirs confiés en immeubles de rapport, en sociétés immobilières ou encore en hypothèques. Ils appartiennent à la catégorie des actifs réels et procurent une bonne protection contre l'inflation, liée à un certain rendement provenant des loyers encaissés et des intérêts sur hypothèque. Les parts de fonds de placement immobilier font l'objet d'un marché régulier et offrent donc une bonne liquidité. |
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