Sécurité: un secteur en forte croissance, encore peu exploré

Alors comment expliquer de tels événements, en particulier lorsque l'on sait que les Etats, les entreprises et les individus ont consacré toujours plus de ressources au domaine de la sécurité au cours des dix dernières années? La réponse est simple: hackers et autres malfaiteurs deviennent toujours plus habiles. De plus, leur "univers de nuisances potentielles" s'agrandit avec l'arrivée de nouvelles technologies, comme le cloud computing, qui permet à un individu d'utiliser, à la demande et à distance, des capacités de stockage et d'accroître temporairement sa puissance informatique sans devoir disposer matériellement de l'infrastructure correspondante.

Avant de poursuivre, et afin de mieux comprendre les enjeux du domaine de la sécurité, relevons quelques chiffres. La taille du marché mondial annuel de la sécurité se situe entre 500 et 650 milliards de francs suisses. Pour sa part, la croissance annuelle des bénéfices des entreprises qui en sont les acteurs principaux est estimée entre 10% et 12%, contre 7% et 8% en moyenne pour les autres sociétés dans le monde.

Mais que peut-on attendre des sociétés actives dans l'industrie de la sécurité ces prochaines années? Tout semble indiquer que plusieurs phénomènes durables continueront de les porter à un rythme de croissance très soutenu. Une population mondiale de 9,1 milliards d'individus en 2050 selon les Nations Unies, contre près de 7 milliards aujourd'hui en est un, mais la proportion grandissante d'individus appartenant à la classe moyenne - dans les pays émergents en particulier - se dessine comme un vecteur de croissance encore plus puissant. Celui-ci provoquera l'amplification de la demande dans des domaines aussi variés que la téléphonie mobile, Internet, ou encore les transports motorisés, avec pour corollaire un accroissement des dépenses en matière de sécurité dans plusieurs domaines. De belles opportunités de placement en découlent, en particulier dans les titres de sociétés qui tirent déjà 30% environ de leur chiffre d'affaires des marchés du BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) et de pays périphériques. A ce titre, le Brésil offre un exemple intéressant. Le pays, en passe de devenir le 4e marché mondial de l'automobile, a récemment renforcé ses lois en matière de sécurité routière, en exigeant que tous les véhicules neufs fussent équipés d'airbags frontaux d'ici à 2014.

Le développement des infrastructures sécuritaires liées à l'urbanisation constitue un autre moteur important de la croissance du secteur de la sécurité, puisque d'ici à 2030, 60% de la population mondiale résideront en milieu urbain, contre 48% en 2006. De ce fait, les dépenses pour sécuriser l'augmentation de la capacité routière et les lieux publics comme les gares ferroviaires ou les métros s'accroîtront également. La mondialisation représente un autre moteur de croissance pour le secteur. Que ce soit en matière de sécurité des aéroports, de fret ferroviaire et maritime, de centrales nucléaires, ou encore de barrages hydroélectriques, la poursuite de l'essor de la vidéosurveillance, de la biométrie, des systèmes de visualisation aux rayons X et des technologies de détection apparaît ainsi comme une quasi-certitude. A ce titre, le marché de la sécurité dans les aéroports est l'un des plus importants, avec une croissance annuelle moyenne depuis 2006 s'établissant autour de 12%, y compris pour 2011.

L'économie mondiale devient ainsi de plus en plus dépendante de la technologie, mais aussi de systèmes informatiques fiables. Pour les entreprises, la fiabilité de leurs systèmes constitue désormais un avantage concurrentiel. Les multinationales recrutent ainsi les meilleurs informaticiens, des hackers repentis parfois, à l'instar d'Apple qui, en 2007, avait embauché Lucas Newman, un développeur américain à l'origine d'un kit de développement non officiel très complet pour l'iPhone.

Cette tendance s'explique par le fait que les multinationales sont victimes en moyenne d'une dizaine de cyber-attaques sérieuses chaque année. En 2008 par exemple, selon la société de sécurité de données McAfee, le piratage informatique avait coûté 1000 milliards de dollars aux entreprises dans le monde. Mais l'accroissement de la mobilité des employés, ainsi que la sécurisation des données qu'ils utilisent en déplacement, constitue l'un des autres facteurs expliquant pourquoi les entreprises consacreront l'an prochain 12% de leur budget informatique à la sécurité, contre 2% seulement au début des années 2000.

Pour l'investisseur, l'ensemble de ces tendances se traduit par un environnement très prometteur. Outre une croissance supérieure à la moyenne et des valorisations raisonnables, la création de valeur actionnariale proviendra de la poursuite du mouvement de fusions et acquisitions, à l'instar du rachat de McAfee par Intel en 2010. Le secteur semble ainsi présenter aujourd'hui tous les atouts pour séduire.